为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xi10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱àng)时任(rèn)独墅(shù)湖文化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并(bìng)联(lián)合其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回(h10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱uí)应，根(gēn)据(jù)黄秀芳10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海得(dé)泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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