看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(q开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗íng)况，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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