今年以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据(jù)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shà如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ng)榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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