衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局(jú)公布数(shù)据显示(shì)，美国(guó)一季度实德国对中国友好吗，德国对中国怎么样际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目(mù)主要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资(zī)和住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私人(rén)库(kù)存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关(guān)注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化(huà)季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击(jī)败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北(běi)部发(fā)生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中，不明船(chuán)只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁(fán)改变航线。在(zài)伊(yī)朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国(guó)海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮(lún)。报道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的第五(wǔ)舰队在一份(fèn)声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的(de)俄(é)罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答(dá)了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下进行。没有德国对中国友好吗，德国对中国怎么样(yǒu)谈(tán)到敏感和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确(què)性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话事件已报(bào)交有关执法(fǎ)部(bù)门，出(chū)于(yú)对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联储不(bù)会(huì)进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四(sì)平八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可(kě)能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商(shāng)界(jiè)人士(shì)的密切关注(zhù)，有时(shí)会引发(fā)股(gǔ)市波(bō)动(dòng)。而且，美联(lián)储(chǔ)官员同他(tā)人的(de)私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联储(chǔ)官员的(de)言论可能让在场(chǎng)的(de)人掌握先(xiān)机。

　　外界注意(yì)到(dào)，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取(qǔ)国(guó)外(wài)政(zhèng)客和(hé)他(tā)们通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视(shì)频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗(luó)申科和(hé)德国前总理默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在(zài)对话(huà)中(zhōng)直(zhí)接问(wèn)他们是不(bù)是冒(mào)牌(pái)货。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾(céng)假冒(mào)泽连斯基(jī)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样，和(hé)欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层(céng)面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油(yóu)价出(chū)现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国(guó)际油价出(chū)现大(dà)跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期(qī)货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心(xīn)负(fù)责(zé)人杨安表(biǎo)示，一方面是由于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下(xià)降，让内(nèi)外盘价差有所走弱(ruò)。另一(yī)方面是当前(qián)国内即将迎来五一(yī)假期，而目前(qián)国际市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资(zī)者担(dān)忧情绪更为明(míng)显，也使得(dé)内(nèi)盘(pán)原油跌幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面(miàn)临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机(jī)出(chū)现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国银行业风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明显的情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联(lián)储加息会议(yì)的临(lín)近，美国第一(yī)共(gòng)和银行的财报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍(réng)然(rán)欠佳，美国消费者(zhě)信心本(běn)月降至去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美联储(chǔ)加息和海外经(jīng)济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势的宏(hóng)观(guān)风险何时(shí)会消散(sàn)？在(zài)杨安看来(lái)，目前来看，美国银(yín)行业危机风(fēng)险在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对(duì)此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整(zhěng)个(gè)金融市场的主要因素(sù)，这是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决议，市(shì)场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并(bìng)且由(yóu)于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续(xù)何时停止(zhǐ)加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币(bì)政策(cè)会议(yì)，基(jī)于当(dāng)前(qián)欧元区(qū)的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行(xíng)也将维(wéi)持(chí)加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原油市场基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁(qìn)分析(xī)认(rèn)为，即将到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏季出(chū)行旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一定支(zhī)撑，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也(yě)表示，后(hòu)市(shì)原油供(gōng)需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续(xù)半年维(wéi)持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快(kuài)到(dào)来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐(zhú)步(bù)消(xiāo)退，后(hòu)期原(yuán)油市场将转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油(yóu)价上下区间将更为模(mó)糊，在美(měi)国(guó)储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从(cóng)供求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美国产(chǎn)量的下(xià)滑将有(yǒu)助于油价(jià)的稳(wěn)定(dìng)。”董(dǒng)超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预计5月油价(jià)整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将更(gèng)宽(kuān)，受宏(hóng)观(guān)及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是原油(yóu)市(shì)场主(zhǔ)基调，当然(rán)全球经济(jì)面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长(zhǎng)期(qī)来看油价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基本(běn)面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续偏(piān)紧(jǐn)。供给端(duān)方面(miàn)，随着发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从(cóng)中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵消了一(yī)部分中东出口的下滑(huá)；需求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公(gōng)用(yòng)事业发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃料油市(shì)场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目(mù)前5月的(de)装船已(yǐ)经延(yán)迟至6月，虽然检修的(de)装置正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本(běn)月底恢(huī)复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚(yà)洲低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃(rán)料油在基本面的支撑下(xià)，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的(de)影响，不过基本面(miàn)差(chà)异(yì)还(hái)是(shì)会(huì)让各品(pǐn)种表现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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