美国(guó)债务违约的(de)风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业(yè)内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者在(zài)美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近(jìn)美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年(nián)的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不少(获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗