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晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去(qù)年10月低点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来(lái)众(zhòng)多投资者的目光。国(guó)泰君安(ān)刘越男等人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货(huò)需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可(kě)持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金价(jià)来(lái)看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定(dìng)性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下(晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好ng>板块估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预(yù)期(qī)国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿(yì)元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来(lái)看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的(de)制造(zào)设计及下(xià)游的终端零(líng)售环(huán)节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游(yóu)零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部公(gōng)司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了(le)30％。