财联社5月(yuè)5蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病日讯（记者封(fēng)其娟）五一劳动节后的首个交易日，A股(gǔ)银行板块大(dà)象起舞。在银(yín)行板块火(huǒ)热行情的催化(huà)下，“中字头”众(zhòng)多个股亦被点燃。

　　随着上市银行一季(jì)报披露拉下帷(wéi)幕，经营(yíng)数据和基金重仓已经悉数披露。当行情(qíng)出现异动，明(míng)星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的(de)重(zhòng)仓情况更为引人关(guān)注(zhù)。

　　据一季报披露，姜诚(chéng)重仓(cāng)持有了工(gōng)商银行、建设银行、农(nóng)业银行3家国有上市大行以及招商(shāng)银(yín)行。这一阶段，重仓工商银行最多的机构为中泰资管，由姜诚在管的4只(zhǐ)产品重仓持有，旗下中泰(tài)星元价值(zhí)优选A也凭借1.14亿股的持(chí)股(gǔ)数量，成为重仓工商(shāng)银行最多的(de)单只产(chǎn)品。工(gōng)商银行之外(wài)，姜诚在(zài)管产品还重仓了建设银行、农业银行。同时，建信基金周(zhōu)智硕去年四季(jì)度新发产品在今年一季(jì)度也重仓了工商银行。

　　截至一季度末，姜诚在管(guǎn)基金十大(dà)重仓股中，工商银行、招商(shāng)银行(xíng)赫然(rán)在列。被誉为“零售之(zhī)王(wáng)”的招商银行，也得张坤青睐，旗下易方达蓝(lán)筹(chóu)精选持有招商(shāng)银行1.15亿(yì)股，是重仓该股最多的单(dān)只产品(pǐn)；此外，还有张(zhāng)清(qīng)华旗(qí)下多(duō)只产品也(yě)重仓了招商(shāng)银行。

　　此(cǐ)前(qián)偏爱(ài)苏南地(dì)区农(nóng)商行的丘(qiū)栋(dòng)荣，一季度减(jiǎn)持(chí)了苏(sū)农银行、常熟银(yín)行。一季度末数据(jù)显示，苏农(nóng)银(yín)行前(qián)十大流(liú)通股动中(zhōng)，丘栋荣在管产(chǎn)品占据4席，旗下中庚价(jià)值领航、中庚小(xiǎo)盘价值、中庚价(jià)值品质(zhì)一(yī)年3只产品均(jūn)有减持苏农银行，共(gòng)计减(jiǎn)持1862.45万股；经一(yī)季度大手(shǒu)笔(bǐ)减持1.04亿(yì)股后，重(zhòng)仓常熟银行的(de)基(jī)金产品(pǐn)中已无中庚基金的身影。而此前多个(gè)季(jì)度，中庚基金持股数(shù)量在一(yī)众重仓(cāng)该股的基金公(gōng)司中，排(pái)在(zài)首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也在一季(jì)度被(bèi)朱(zhū)少醒(xǐng)旗下富(fù)国天惠精选(xuǎn)成长A、劳杰男(nán)旗下汇添富(fù)价值精选A、陈一峰在管(guǎn)的(de)安信价(jià)值精选以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将在(zài)管产品，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚(chéng)已(yǐ)成工(gōng)行头号粉丝，还(hái)重仓建行(xíng)农行

　　wind数据显示，截至(zhì)一季度末，58家公(gōng)募基金(jīn)及券商资(zī)管(guǎn)旗(qí)下共计138只产品重仓了工商银行A股，持(chí)股总(zǒng)量为(wèi)9.07亿元。以重仓数据而言，较去年四季度，机构(gòu)共计减(jiǎn)持(chí)超过1.7亿元。

　　重仓工(gōng)商银行(xíng)A股的(de)58家机构中，有55家公募基金(jīn)以及(jí)中泰资管、光证资管、银河金汇3家券商资管。这其中，重仓工商银行最多的要数中泰资管。

　　一(yī)季(jì)度末数据显示，中泰资管(guǎn)姜诚旗下4只(zhǐ)产品均重(zhòng)仓工商银行，共计持股2.06亿股。其(qí)中，中泰星元价值(zhí)优选A共计持有(yǒu)工(gōng)商(shāng)银(yín)行1.14亿股，重仓(cāng)有工商银行最多的单只基(jī)金产品。去年年末，在持仓工(gōng)商银行483只产品中，中泰星元价值优选(xuǎn)A以1.05的持股数量成为持仓工商银行最多的(de)主(zhǔ)动管理产品。2022年三季度(dù)、四季度(dù)，该产品(pǐn)十大重仓股(gǔ)中均(jūn)有工商(shāng)银(yín)行。

　　天天基金网最(zuì)新数据显示，中泰星元价(jià)值优选A今年以(yǐ)来的(de)收益(yì)率为1.18％，在(zài)2256只(zhǐ)同类产品排(pái)在1188名，排(pái)名位于中段。

　　据(jù)一(yī)季报，工商银(yín)行(xíng)、招商银(yín)行分别为在姜诚在管产品第(dì)三、第八十(shí)大重仓股。过去的一季(jì)度，工商银(yín)行股价累计涨超9％，而招商银行股价(jià)累计跌超18.47％。此外，姜诚还重仓了中国建筑、建发股份(fèn)、海螺(luó)水泥等地产(chǎn)产业链企业(yè)以及农(nóng)药化工(gōng)企业华鲁恒升、扬农化工等(děng)。

　　总体而(ér)言，姜诚在管产品前(qián)三(sān)大重仓行业依次为制造业、金融业以及批发和零(líng)售业(yè)，持(chí)仓(cāng)占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称(chēng)之为(wèi)中生代(dài)“黑(hēi)马”的周(zhōu)智硕建信智远先锋A一季度(dù)增持工商银行1198.7万股。与(yǔ)此同时(shí)，工商银行(xíng)成为该(gāi)产品的第二大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　建信(xìn)智(zhì)远先锋A成(chéng)立(lì)于2022年10月，季(jì)末总(zǒng)规模为5.19亿(yì)元。去年年报(bào)显示，该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)尚(shàng)未持有工商(shāng)银行。今年以来(lái)，该(gāi)产品已亏(kuī)损3.05％，在同类(lèi)的3536只(zhǐ)产品(pǐn)中，排(pái)在第2394位，排名位于(yú)中后段(duàn)。

　　在一(yī)季报(bào)中，周智硕指出，建信智远先锋A将自下而上(shàng)，寻找竞争力(lì)突出、风险收益比(bǐ)较高、有望穿越周期的公司这条(tiáo)主(zhǔ)线进行投(tóu)资，重点投资(zī)了电子(zi)、煤炭(tàn)、医(yī)药(yào)、银行、化工、有色、汽(qì)车、电力设备及(jí)新能源等行业(yè)的(de)企(qǐ)业。

　　整体来看，截至一季(jì)度末(mò)，周智硕(shuò)在管基(jī)金前(qián)十大重仓股中并无银行(xíng)个(gè)股，主要重(zhòng)仓了兖矿能(néng)源、广汇能源等煤炭公司、中瓷电子、三(sān)安光电等半导体材料公司以及南都电源、TCL中环等新能源产业链公司。

　　工商银行之外，姜诚旗下中泰兴为价值(zhí)精选A、中泰红利优选一(yī)年均重仓了建设银行、农业银行，截至一季度末(mò)，这2只产品分别(bié)持有(yǒu)建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六(liù)大国有大(dà)行中，易(yì)方达张清华执掌的易(yì)方达(dá)悦(yuè)兴一(yī)年(nián)持有(yǒu)A重仓(cāng)了邮储银行，以2993.31万股的持股数(shù)量，在一(yī)众重仓该股的基金产品中排名第(dì)五。

　　丘栋荣减持(chí)苏南(nán)农商行(xíng)、张(zhāng)坤、张(zhāng)清(qīng)华重仓(cāng)招行(xíng)

　　从重仓数据看，自2022年二季(jì)度(dù)起，中庚基金至今已(yǐ)连(lián)续4个季度减(jiǎn)持苏农(nóng)银行，共计减超1.41亿股(gǔ)。今年一季(jì)度(dù)末，中庚(gēng)基金共计持有该(gāi)股2907.76万股，即(jí)使较(jiào)上一(yī)季(jì)度减持(chí)7726.62万股，在重(zhòng)仓苏(sū)农银行的4家基金公司中，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数量仍为最(zuì)多。

　　较(jiào)上一(yī)季(jì)度，苏农银行前(qián)十(shí)大流(liú)通股东一(yī)季度累计减持的1862.45万(wàn)股，来自丘栋荣旗下3只产品。这一季度，中庚价值领(lǐng)航、中庚小盘(pán)价(jià)值、中庚价(jià)值品质一年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为苏农银行第(dì)三(sān)、第(dì)七、第十(shí)大流(liú)通股东(dōng)；持股保持不(bù)变的中(zhōng)庚价(jià)值灵动灵活配(pèi)置，则为(wèi)苏农银行的第八(bā)大流通股(gǔ)东(dōng)。

　　自2021年三季度，中庚(gēng)价值(zhí)灵动灵活配置以1612.26万股跻身苏农银行十大流(liú)通股东行(xíng)列后，便(biàn)不曾减(jiǎn)持过。该产品(pǐn)曾(céng)在(zài)2021年四(sì)季度、2022年(nián)三季(jì)度分(fēn)别增持苏(sū)农银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保(bǎo)持不变。

　　自“入(rù)围”苏农(nóng)银行十大流(liú)通股东以来，中庚价值领航、中庚价值品(pǐn)质一年于今年一季度首度减持苏农银行；同(tóng)在一(yī)季度减持外，中庚(gēng)小(xiǎo)盘价(jià)值已在2022年(nián)一至(zhì)三季度连续减持苏宁(níng)银(yín)行共(gòng)计2846.27万股。

　　一季度(dù)末数据显示，重仓常熟银行的基金产(chǎn)品中已无(wú)中庚基金的身影。而此(cǐ)前多个季度，中庚基金持股数量在一众重仓该股(gǔ)的(de)基金公司中，排在首位。仅从重仓数(shù)据看，自2022年四季(jì)度(dù)末起，中庚(gēng)基(jī)金(jīn)便(biàn)开(kāi)始减(jiǎn)持常熟银(yín)行。去年(nián)四季度，该基(jī)金公司首度减(jiǎn)持了8520.98万股(gǔ)；今年一季度，中庚基(jī)金更是大手笔减持常(cháng)熟银行的(de)1.04亿股。

　　经过(guò)减持2442.7万股，中庚价值领航一季(jì)度末仍持有常熟银(yín)行(xíng)4294.16万股，位居该公(gōng)司第(dì)八大流(liú)通股东。同期，中庚价值品质一年持有退出常熟银行十大流通(tōng)股东行列；在去年四季(jì)度，这2只(zhǐ)产品已分别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在(zài)减持之(zhī)前，丘栋荣旗下产品也曾连续(xù)多(duō)个季(jì)度增持过常(cháng)熟银(yín)行、苏(sū)农(nóng)银(yín)行这2家苏南地区(qū)的农(nóng)商行。

　　身为“城商行之(zhī)王(wáng)”，宁(níng)波银行也得到了诸(zhū)多明星基(jī)金经(jīng)理的(de)青睐。截至(zhì)一季(jì)度末(mò)，在一众重仓(cāng)宁波(bō)银行的(de)基金产品中，朱(zhū)少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰(jié)男旗下汇添富价值(zhí)精选A分别以3000万股、1501.88万股(gǔ)持股数(shù)量，排名第一、第三；这一(yī)阶段，重仓宁(níng)波银(yín)行的(de)，还包括陈(chén)一峰在管的安信价值(zhí)精选以(yǐ)及工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老将(jiāng)在(zài)管产(chǎn)品(pǐn)。

　　在一季度，重(zhòng)仓“零售之(zhī)王(wáng)”招商银行最多(duō)的是易方达(dá)基金(jīn)，与(yǔ)此同(tóng)时，张坤旗下(xià)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选是重仓招商(shāng)银行最多(duō)的单只产品，季(jì)末(mò)持有1.15亿股；此外，重仓招商银(yín)行较多(duō)的产品，还包括劳杰男旗下汇(huì)添富价值(zhí)精(jīng)选A、姜诚旗下中泰兴为(wèi)价值精选A、中泰星元(yuán)价值优(yōu)选(xuǎn)A、张坤旗下易(yì)方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、以及张清华在管的易方(fāng)达裕(yù)丰回报A、易方达丰(fēng)和A、易方(fāng)达安心(xīn)回报A、易方达悦兴一年(nián)持有A等产(chǎn)品、

　　卖方(fāng)建议(yì)关注优(yōu)质城商行，辅以优质农商行

　　据海通国际林加力团队5月4日最新研报(bào)，银行业(yè)一季度(dù)收(shōu)入增速(sù)略高于2022年。由于2022年增(zēng)速是逐(zhú)季(jì)下降的，相比2022四季度的低点，一季度的收(shōu)入增速有明(míng)显的修复。

　　经过(guò)对比(bǐ)，海通(tōng)国际认为城商行(xíng)业(yè)绩最(zuì)好，其次是农商行，然后(hòu)是大(dà)行，最后是股份行。国有大(dà)行利润增速大致符合预期。其中农行为1.75％，工行、中(zhōng)行(xíng)和(hé)建行(xíng)在(zài)0％-1％之间，符(fú)合(hé)预期(qī)；交行和邮储银行分别为5.6％和(hé)5.2％，略高于预期(qī)。收(shōu)入增速中行、农行、建行、交(jiāo)行、邮储银(yín)行(xíng)均(jūn)为正增(zēng)长，其中中行收入增速达到(dào)11.6％，整体表现不错。

　　林加力团队指出，大行资产质(zhì)量平稳，其中工行、农行和建(jiàn)行不良率持平，中(zhōng)行、交行和邮(yóu)储(chǔ)下降，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五(wǔ)大行拨备覆盖率都(dōu)有(yǒu)提高，其中(zhōng)中行增幅最大(dà)。需要(yào)注意的(de)是，一季度保(bǎo)费收入(rù)对营收贡献较大，持续性存疑；此外，银行和保险(x蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病iǎn)公司(sī)的会计(jì)规则有差别，需(xū)要注(zhù)意口径差异对利(lì)润的影(yǐng)响。

　　股份(fèn)行总体(tǐ)收(shōu)入增速负增长。收(shōu)入压力主要是由于(yú)1月(yuè)1号贷(dài)款重定价导致贷款利率(lǜ)很(hěn)低，还有年初一(yī)些大银(yín)行(xíng)以极低利率去抢大额(é)对公客户的贷款，所以一季(jì)度息(xī)差(chà)压力最大(dà)。三四月份极(jí)低利率消失(shī)后，该团队认为息差压力后面(miàn)会逐步(bù)缓解。

　　基于城商(shāng)行(xíng)在(zài)上述4类银行中利润增(zēng)速和收入增速韧性(xìng)最强，海(hǎi)通国际建议(yì)关注优质(zhì)的城(chéng)商行，辅以比较优(yōu)质的农商行。城商行是行业里最强的(de)子版块，建(jiàn)议持续关(guān)注。农(nóng)商行中(zhōng)，常熟银行财报表现最好。

　　林(lín)加(jiā)力团(tuán)队认为，大行贴近中特估概念，团队(duì)首选利润增速最好(hǎo)的交通银行，其次是收(shōu)入(rù)增速最超预期的中国(guó)银行，再次是(shì)结构数(shù)据（手续费收入）超预期的(de)邮储银行，拨备覆盖率较高的农业银(yín)行(xíng)也值得关注。股份行中(zhōng)，该团队建议关注一季(jì)报不错的(de)低估(gū)值黑马股(gǔ)，比(bǐ)如利润和收入增速(sù)较(jiào)好的浙商银行；机(jī)构(gòu)热(rè)门股中，估值(zhí)可能修复的招商银行和(hé)平安(ān)银行可(kě)以在业绩真空期进行博弈和(hé)交易。

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