近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下(xià)的(de)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上(shàng)限均为20亿元，合计(jì)募集上限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线的中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预(yù)期(qī)此次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将从情绪(xù)面和资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化多(duō)中国一共有多少万亿钱个(gè)相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市(shì)新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的方向(xiàng)为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池(chí)板块个(gè)股(gǔ)平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统(tǒng)计国(guó)企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发(fā)酵月余，部(bù)分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材(cái)上(shàng)体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价(jià中国一共有多少万亿钱)值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或重(zhòng)组预(yù)期(qī)的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变(biàn)化，催(cuī)生(shēng)重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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