大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在pupil是什么意思 pupil是可数名词吗被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最有持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标pupil是什么意思 pupil是可数名词吗志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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