券(quàn)商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表(biǎo)现以及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家(jiā)券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至此51家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归(guī)母净利排(pái)名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连(lián)续(xù)3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及(jí)1家上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利润同(tóng)比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告(gào)期内公司(sī)实(shí)现营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成(chéng)的(de)头(tóu)部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿(yì)元的(de)低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收(shōu)同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主体(tǐ)分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的(de)增(zēng)速(sù)杀入营收排名(míng)前(qián)十(shí)，其一季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一(yī)季报时称什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国金证券(quàn)的(de)研报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务(wù)收(shōu)入(rù)提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完(wán)成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管的(de)措施落地，或(huò)将打开头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅(fú)度的改(gǎi)善(shàn)。

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