投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(r娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星ì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公(gōn娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星g)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星