今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛(fàn)华(huá)普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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