今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业)售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，1龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业5家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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