近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相(xi酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围āng)反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政(zhè酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围ng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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