看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图de)棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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