近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间基(jī)金也加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的(de)基金材料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是(shì)可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Oppo1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间rtunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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