财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(bi见字如晤,展信舒颜，展信安的用法àn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)见字如晤,展信舒颜，展信安的用法化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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