金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的(de)活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外(wài)国(guó)人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zh家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗í)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩(j家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ì)证明自己的确被低(dī)估了。据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未(wèi)来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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