金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家(jiā)都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了(le)日本(běn)首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)已婚女性英文称呼，女性英文称呼巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们(me已婚女性英文称呼，女性英文称呼n)也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低(dī)估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力的(de)改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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