本(běn)周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的(de)态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游(yóu)需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历(lì)史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合(hé)约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存(cún)有望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的(de)估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dān翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光g)前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究(jiū)中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目(mù)前终端(duān)需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后压力得到(dào)基本释(shì)放，下行(xíng)节(jié)奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时(shí)间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边际(jì)上(shàng)仍有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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