关注市(shì)场热点(diǎn)消息(xī)。

　　美联储布拉德(dé)：利率(lǜ)可能需(xū)要(yào)进一步提高

　　周五，圣路易斯联储行长(zhǎng)布拉德表示，决策者(zhě)可(kě)能不得不进一步提高(gāo)利率以(yǐ)给通胀降温(wēn)，但他补(bǔ)充称，自己将(jiāng)观望一定(dìng)时间(jiān)，看看经济(jì)数据(jù)表现再决定6月(yuè)应该(gāi)采(cǎi)取何种行动。

　　“我们过去15个月采(cǎi)取的激进政策遏制了通胀的(de)上(shàng)升，但目前还不清楚(chǔ)通(tōng)胀是(shì)否(fǒu)处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要(yào)看(kàn)到“通(tōng)胀实质性下降”才能确信没(méi)有(yǒu)必(bì)要(yào)加(jiā)息。

　　布(bù)拉德还表示，他认为美联储仍然可以实现(xiàn)软着陆，在不触发经济(jì)严重下滑(huá)的情况下帮助(zhù)通胀率(lǜ)回到(dào)2％目(mù)标。

　　“经(jīng)济可能陷(xiàn)入衰退，但这不是基(jī)线情景。我认为基线情(qíng)境是(shì)经济增长缓慢，劳动力市(shì)场可能略有疲软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降。”布拉德(dé)说(shuō)。

　　布(bù)拉德是美联(lián)储决策者中(zhōng)鹰派(pài)官员的代表(biǎo)人物，素有(yǒu)“鹰(yīng)王”之称，但今年在联邦公开市(shì)场委(wěi)员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作15日正(zhèng)式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作（即 “互换通”）的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，初期先行开通“北向互(hù)换通”，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”，是香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者经由香港与(yǔ)内地基础设施机构(gòu)之(zhī)间在交(jiāo)易、清算、结算(suàn)等方面互联互(hù)通(tōng)的机制安排，参(cān)与内地银行(xíng)间金融(róng)衍生品市(shì)场(chǎng)。初(chū)期可(kě)交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互(hù)换产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境内(nèi)投资者需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换(huàn)集(jí)中清算业务的(de)清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行(xíng)要(yào)求并(bìng)完成内地银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入(rù)备案的(de)境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全(quán)市场每日交(jiāo)易净(jìng)限额为200亿元人(rén)民币，清算(suàn)限额为40亿元人民(mín)币，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大乌龙，上交所(suǒ)道歉(qiàn)

　　昨日，转(zhuǎn)债市场(chǎng)出现“大(dà)乌龙(lóng)”。原(yuán)本(běn)公告(gào)停牌的嵘(róng)泰转债，昨日早盘却仍能正常(c蜗牛是不是昆虫类háng)交易，盘中一度上涨近(jìn)15％。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实(shí)施停牌，并发布公告(gào)，就相关原(yuán)因进行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上(shàng)交所发布关于嵘泰(tài)转债停(tíng)牌及相关交(jiāo)易处理情况的公告(gào)。公告称，2023年(nián)4月(yuè)26日(rì)，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简(jiǎn)称公司）在上交所网(wǎng)站发布关(guān)于实施“嵘泰转债”赎回暨(jì)摘牌的公告称，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债最后一个(gè)交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交易。公(gōng)司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示性(xìng)公告。2023年5月(yuè)5日早盘，因技术原因，该可转债(zhài)仍挂牌(pái)交易。上(shàng)交所发现后，于(yú)当日上(shàng)午(wǔ)10时(shí)10分(fēn)实(shí)施(shī)停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成(chéng)交阶段共成交8.35万(wàn)手，累计成(chéng)交(jiāo)9754万元。

　　依据《上海(hǎi)证券(quàn)交易所债券交易规则》第一百(bǎi)三十(shí)条等相关(guān)规定，嵘泰转债2023年5月5日相关(guān)匹配成交(jiāo)取消，交易无效，不(bù)进行清算交收。嵘泰转债(zhài)的转股和(hé)赎(shú)回(huí)不受影响(xiǎng)，正常进行。

　　对(duì)于该事件的发生，上交(jiāo)所深表歉意，并(bìn蜗牛是不是昆虫类g)将妥善处置后(hòu)续事(shì)宜。

　　油脂(zhī)板块强势反(fǎn)弹

　　在宏观利空阶(jiē)段性(xìng)出尽后，市场情(qíng)绪有(yǒu)所回(huí)暖，叠加油脂市(shì)场基本面迎来改善，“五(wǔ)一”假(jiǎ)期过(guò)后，油(yóu)脂(zhī)市场连涨(zhǎng)两日。昨日(rì)，棕榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力(lì)合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一(yī)’假期期(qī)间，伴随美联(lián)储继续加息预(yù)期以及(jí)欧(ōu)美(měi)银(yín)行(xíng)业危机(jī)的继续发酵(jiào)，国(guó)际原油(yóu)价格(gé)大幅下挫(cuò)，外(wài)围市场环境(jìng)整(zhěng)体(tǐ)偏弱。5月4日(rì)凌晨(chén)，美联(lián)储如预(yù)期加息25个基点，这是本轮加息周期的第十次(cì)加息(xī)，也可能是本轮紧缩(suō)周期的终点。同时，欧洲(zhōu)央行周四决定放慢加(jiā)息步伐。在外围利空(kōng)阶段(duàn)性出尽后，大(dà)宗商品市场情绪(xù)出现反弹，油(yóu)脂(zhī)价格在(zài)假期开盘(pán)走弱后也(yě)迎来上涨。”中泰(tài)期货(huò)研究所油脂油料(liào)分析师巩力赫表示，在此轮上涨过(guò)程中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时国(guó)内棕榈(lǘ)油库存(cún)连续下(xià)降支(zhī)撑盘面(miàn)走强(qiáng)，菜(cài)油紧(jǐn)随其(qí)后，而豆油因5—6月大豆到(dào)港(gǎng)压(yā)力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光大(dà)期货(huò)研(yán)究(jiū)所(suǒ)油脂油料(liào)分析师侯雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹是由(yóu)基本面的改善推动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端(duān)的利多预期。油脂相(xiāng)关上市(shì)企业(yè)一季度业绩(jì)大增，多因为销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共同推动；“五一”旅(lǚ)游出行火(huǒ)爆(bào)，交通运输部(bù)数据(jù)显示，假期前三天(tiān)日均发送人数和2019年、2021年(nián)基本持(chí)平(píng)。这(zhè)意味着油脂餐饮端(duān)消费亮眼(yǎn)，假期后，现货普遍存在(zài)一轮(lún)补(bǔ)库需(xū)求(qiú)。未(wèi)来很长一(yī)段时间，餐饮端(duān)将持续成为(wèi)支撑油脂需(xū)求的重要力量。另(lìng)一方(fāng)面，国内大豆压榨企业5月上(shàng)旬仍(réng)出现不同程度(dù)的停机计划(huà)，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆(dòu)油累(lèi)库速度放缓；而棕榈油方(fāng)面(miàn)，产地库存(cún)出(chū)现超预(yù)期(qī)下降。GAPKI数(shù)据(jù)显示，印尼棕榈油2月库存环(huán)比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出(chū)口291万吨，印尼国内消费180万(wàn)吨，分(fēn)项数(shù)据和1月几乎持平。机(jī)构(gòu)预期马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油4月产量(liàng)环(huán)比(bǐ)增0.9％至130万吨，出(chū)口环比下降19.3％至120万(wàn)吨，由此推算(suàn)4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海外(wài)市场方面，受到(dào)马来西亚棕(zōng)榈油库存减少(shǎo)的预期(qī)支撑，BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期(qī)货价格在(zài)本周累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月(yuè)度环比(bǐ)下(xià)降，且产(chǎn)量(liàng)降幅不足，导致(zhì)市场(chǎng)情绪(xù)略显悲(bēi)观(guān)。但(dàn)在价格持续(xù)下跌后，利空落地效应以及机构(gòu)对(duì)于4月(yuè)马来(lái)西亚棕榈油库存(cún)预估超预期下降的乐观情绪，推动期价快速反弹(dàn)，而库(kù)存预估(gū)下降的原因来(lái)自于马来西(xī)亚国内消(xiāo)费需(xū)求的(de)增加(jiā)。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示(shì)，外盘带动内盘油脂(zhī)价(jià)格上行(xíng)，而豆(dòu)油(yóu)及(jí)菜油(yóu)自身基本(běn)面供(gōng)应增(zēng)加的利空因素逐步弱化也对盘(pán)面带来一些支持。

　　宏观和基(jī)本面(miàn)，谁将起到(dào)主导(dǎo)作(zuò)用？

　　据外媒报道，周五公布的一项调查显示，全球第二(èr)大棕榈油生(shēng)产(chǎn)国——马来(lái)西亚截至(zhì)4月底的棕榈油库(kù)存(cún)料降至11个(gè)月以来最低水(shuǐ)平，因产量持平且马(mǎ)来西亚国内使(shǐ)用(yòng)量增加。受访的九位分析师和贸(mào)易商(shāng)预估中值显示，棕榈(lǘ)油(yóu)库存料较3月减少9.8％至(zhì)151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月(yuè)以来(lái)最低(dī)水(shuǐ)平。

　　与(yǔ)此同时，国内(nèi)棕榈油库(kù)存也(yě)由升转降，刷新5个半月的(de)最低水平。中(zhōng)国粮(liáng)油商(shāng)务网监测数(shù)据(jù)显示，截至2023年第(dì)17周末，国内棕榈油(yóu)库(kù)存总量为77.9万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较(jiào)上(shàng)周增加0.7万吨(dūn)。其中(zhōng)24度及(jí)以(yǐ)下(xià)库存量为73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨(dūn)，较上周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马(mǎ)来西(xī)亚和国内棕榈油库(kù)存(cún)都在下(xià)降，但原因各有不同。马来西(xī)亚棕榈油(yóu)库存下降的主要原因来自于产量的季节性减产以及印尼(ní)国内出口政策限制导致(zhì)的棕榈(lǘ)油出口(kǒu)较好(hǎo)。而国内棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)大幅(fú)下降，主(zhǔ)要是受到年初国(guó)内疫情防控措(cuò)施优(yōu)化调整(zhěng)带来(lái)的餐饮(yǐn)消费的增加，同时豆棕现货(huò)价差高位运行(xíng)导(dǎo)致棕榈(lǘ)油(yóu)替(tì)代性(xìng)能大大(dà)增强，也(yě)进一步刺激了(le)棕榈油的消(xiāo)费(fèi)。

　　虽然马来西亚及中国棕榈油库存下降，但由于印尼(ní)5月出口政策出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，将(jiāng)允(yǔn)许更(gèng)多的棕榈油出口，市场对于马来西(xī)亚棕(zōng)榈油(yóu)5月(yuè)出口数(shù)据保持谨慎态(tài)度。中国和印度作为全球主(zhǔ)要的棕榈油进口国，虽然库存都不(bù)同(tóng)程度下降，但(dàn)都仍处于历史较高水平，若棕(zōng)榈油价格上涨，将抑(yì)制(zhì)其消费和进口(kǒu)积极(jí)性。”贾(jiǎ)晖表示(shì)。

　　据侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈油产地(dì)来(lái)说(shuō)，每年的1—4月属(shǔ)于(yú)去(qù)库周期，因产量处(chù)于年内(nèi)低位，无法满足当月需(xū)求。今年4月国(guó)际豆棕倒挂(guà)以及需求(qiú)国库存偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转去库趋势(shì)。可以说，产量绝对水平低是(shì)去库(kù)的主要原因。后期随(suí)着产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性增加，棕榈油重新累(lèi)库也是(shì)必(bì)然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为(wèi)，棕榈油(yóu)的去库更(gèng)多(duō)是供需双重推动的结果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈油(yóu)到港压力下降，月均到港量30万吨左(zuǒ)右。更为(wèi)重要(yào)的是(shì)，国内油脂餐(cān)饮需求旺盛，随着气(qì)温升(shēng)高，棕榈油使用(yòng)限制减少，棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消费同比几乎翻倍。国内(nèi)棕榈(lǘ)油要想(xiǎng)重新累库，需要(yào)进口增(zēng)加(jiā)，也(yě)就是说进(jìn)口利润打(dǎ)开，产(chǎn)地让利，这(zhè)至少需要产(chǎn)地库存压力明(míng)显恢(huī)复才(cái)有可能。因此，未来(lái)产(chǎn)地的累库必将早于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从(cóng)目(mù)前的市场(chǎng)情况来看，短期(qī)内缺乏明(míng)显利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺(quē)乏可持续性。不过，从(cóng)更长的年度时间(jiān)周期来看，在厄尔尼诺气候的预(yù)期下(xià)，棕榈油(yóu)有望逐步进入(rù)中期企稳阶段。后续需要密切关注(zhù)厄尔尼诺气候的发生和持续情(qíng)况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多(duō)市场人士看来，今(jīn)年仍是“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍然起到主(zhǔ)导作(zuò)用。那么，对于(yú)油脂市场来说是这(zhè)样吗(ma)？

　　“美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息周期接(jiē)近(jìn)尾声，欧洲央行在(zài)周四也放(fàng)慢了激(jī)进紧缩(suō)的(de)步伐。在(zài)外(wài)围利(lì)空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹(dàn)。不过，随(suí)着(zhe)美联储(chǔ)会议的(de)结束，市场(chǎng)焦(jiāo)点仍将集中在美(měi)国银(yín)行业的任何(hé)可能的风险蔓延(yán)，对此仍需保持谨(jǐn)慎态度。对于油(yóu)脂来说，目(mù)前(qián)基本面仍(réng)然多空交织。当前年度(dù)加拿(ná)大油菜籽(zǐ)的丰产对国内市场的压力持续(xù)存在，5—6月进口(kǒu)大豆(dòu)大量(liàng)到(dào)港的(de)预(yù)期对豆系品种(zhǒng)带来压力，另外国内棕榈(lǘ)油(yóu)整体库存偏高也使得油脂整体(tǐ)的行(xíng)情难以表(biǎo)现得(dé)特别强势(shì)。不过，油脂的(de)估值在偏低的油(yóu)粕比和当前年度南美大(dà)豆的(de)减(jiǎn)产预期的逐(zhú)渐兑现背景(jǐng)下，又(yòu)显得(dé)处于偏低水(shuǐ)平。在(zài)此情况下，油脂似乎(hū)难以表现(xiàn)出独立走势，单边行情仍将比较多地被宏观(guān)因素主导。”巩力(lì)赫(hè)表示。

　　而在贾晖看来(lái)，由于(yú)美联储加息已经在(zài)市场预期当中，因此对(duì)大宗商品(pǐn)市场的利空影响(xiǎng)有(yǒu)限(xiàn)。对于(yú)油脂市(shì)场来说，虽(suī)然生物柴油消费占比不低，比如棕榈油工业(yè)消(xiāo)费(fèi)占到产量(liàng)30％以(yǐ)上，欧盟工业消费和食(shí)用消费各(gè)占(zhàn)一半，但(dàn)各国生物(wù)柴油政策(cè)比例一段时期内(nèi)是固(gù)定(dìng)的，不(bù)会因为原油(yóu)及(jí)宏观(guān)市场的波动，而(ér)出现生物柴油产量的大(dà)幅波动，加上油(yóu)脂食(shí)用(yòng)作为消费必需(xū)品(pǐn)，宏观因素影(yǐng)响有限，因此油脂自身基本面对价格波动仍然将起(qǐ)到(dào)主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蜗牛是不是昆虫类