近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时(shí)下热门(mén)主线(xiàn)的中特估行情持续(xù)发酵(jiào)，市场也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情(qíng)绪(xù)面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估(gū)行情(qíng)带动央国(guó)企上(shàng)市公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中(zhōng)，传(chuán)媒(méi)、计算(suàn)机、通信、家(jiā)用电器(qì)、建筑装饰(shì)板块个股均值涨(zhǎng)幅相对(duì)居前，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居前的方向为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中特(tè)估(gū)行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际(jì)等(děng)多(duō)股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别(bié)此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市(shì)加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周(zhōu)累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高(gāo)的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍(réng)有较(jiào)大增(zēng)长空间。结合政策方向来(lái)看，未来的投(tóu)资(zī)机会(huì)主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略性(xìng)重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军工(gōng)、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型(xíng)：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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