财联社4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望(wàng)而却步(bù)的无(wú)奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等(děng)多(duō)地(dì)医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务收(shōu)费(fèi)、种植体集中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价(jià)挂网(wǎng)“三(sān)位一(yī)体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看到不(bù)少患(huàn)者延迟了种牙(yá)计划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南(nán)方(fāng)周末记者，“集(jí)采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再(zài)让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)的需求(qiú)量(liàng)，达287万套种植体系(xì)统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着医疗服(fú)务价格(gé)相(xiāng)关规定出(chū)台，三(sān)级公立医院常规种植牙(yá)医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流(liú)行病学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新(xīn)京(jīng)报(bào)贝壳财经记(jì)者走(zǒu)访(fǎng)发(fā)现，多家北京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务(wù)价格(gé)项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随(suí)着(zhe)牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集采价(jià)格落地(dì)执(zhí)行，种植(zhí)牙相(xiāng)关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行(xíng)业是否会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国内的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉(sù)南(nán)方(fāng)周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产(chǎn)品牌产品拥(yōng)有一定的(de)价格(gé)优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或(huò)实现“国产替代”。但对(duì)于临(lín)床应用时(shí)间短、案例少的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业积累更(gèng)多的临(lín)床应用(yòng)数据和(hé)案例，对(duì)未来长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄(líng)化和支付(fù)能力提高，近年(nián)来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增速为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗材企(qǐ)业(yè)：种植类如(rú)华(huá)西(xī)口腔科技中心等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔全景机和锥形(xíng)束投照计算机(jī)重组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔医疗机构(gòu)如通(tōng)策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布(bù)的研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望(wàng)得到快速提升(shēng)，同时(shí)加速(sù)国(guó)产(chǎn)口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求释(shì)放。中游设备(bèi)美(měi)亚光电、朗(lǎng)视(shì)仪(yí)器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的(de)设备需(xū)求弹性更(gèng)大，国产设备依托性(xìng)价(jià)比优势聚焦民(mín)营市场。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市(shì)公(gōng)司主要(yào)为奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨(gǔ)头(tóu)”，在(zài)A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的(de)纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一(yī)直(zhí)备受(shòu)资金的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在(zài)资本市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势一路下行，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位(wèi)列通(tōng)策(cè)医疗五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务是不可或(huò)缺的(de)市场。业(yè)内人士透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对(duì)激(jī)烈竞争的市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机(jī)构失去了此前集团采购优势，与公(gōng)立医院及其他(tā)民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为(wèi)自己的增(zēng)量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民(mín)营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有(yǒu)足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储备，这也是(shì)其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要(yào)中提到，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医(yī)生储备(bèi)，增加的(de)人力成本(běn)影响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提(tí)到，为“后集(jí)采”时代(dài)准(zhǔn)备，让90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院(yuàn)快(kuài)速发展，目标是让(ràng)蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的时间成为当地(dì)第一的口腔医院。值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，通策医疗的(de)重磅(bàng)项目(mù)“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来五年重要(yào)的(de)发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上半年蒲公英(yīng)分院贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生的(de)储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定(dìn柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢g)价，总量的快速增(zēng)加(jiā)仍有望形(xíng)成规(guī)模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构(gòu)调(diào)研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医(yī)疗的行(xíng)业人士(shì)分析(xī)，通策医疗的主要(yào)市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实(shí)是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业(yè)务。因(yīn)为这一部(bù)分(fēn)对医生的技(jì)术要求并没(méi)有那(nà)么(me)高，主要靠(kào)的是(shì)设备定位(wèi)、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那么深的护城河，所以市(shì)场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道(dào)的投(tóu)资人(rén)说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈(yíng)利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集采消息(xī)出来(lái)之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为(wèi)价格战的原因，自(zì)己就把价格压下来了。低于(yú)4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格，在(zài)业(yè)内其实已经(jīng)比比皆是(shì)。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者如是说到。目前，很(hěn)多(duō)民营(yíng)口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压(yā)力，面对高(gāo)昂(áng)的诊所房租、水电(diàn柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢)以及人工费用(yòng)等，其实(shí)利润不算高。有医疗投资机(jī)构工作人员(yuán)曾表示，目前(qián)80％的(de)民营(yíng)连(lián)锁口腔机构都(dōu)处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批(pī)退出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了(le)一个乐(lè)观的预测，当集(jí)采降低价格(gé)后，原本属于改善型(xíng)医疗需求(qiú)的种植(zhí)牙(yá)，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需求(qiú)——几(jǐ)十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当耗(hào)材价格下(xià)降后，牙医(yī)利益会(huì)受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入(rù)是和(hé)耗材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士(shì)表示最担心的(de)是到(dào)底能不能以价换量。如果薄(báo)利了(le)，但最(zuì)终(zhōng)没有多销，经营可(kě)能(néng)难以为继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最适合(hé)独立执(zhí)业(yè)的。即便在改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不(bù)在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供的(de)口腔医疗服(fú)务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的一大特(tè)点就是(shì)连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的个(gè)人能力(lì)，牙医独(dú)立执业(yè)会比其(qí)他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家(jiā)，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材降(jiàng)价，但(dàn)没有带来体量(liàng)的增长，薄(báo)利(lì)了之后又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一(yī)个悖论(lùn)。当收入不足(zú)以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成本时(shí)，一些诊(zhěn)所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是整个(gè)口腔治疗(liáo)过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要(yào)的是提(tí)高公(gōng)众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙(yá)。”业内人士(shì)如是说。

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