5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿(yì)以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法分(fēn)歧较大(dà)，截(jié)至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月(yuè)金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大双修是指什么意思，双修双修是指什么意思，双修是怎么进行的是怎么进行的rong>

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来(lái)看，机械(xiè)设备行业板块暂时(shí)是5月机构(gòu)人气最高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块罕见(jiàn)出现多只金股，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特估概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明显，计算机板块关(guān)注度则(zé)快速下降，这也(yě)与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料(liào)、商贸零(líng)售的关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤和五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐的金股标的(de)集(jí)中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三(sān)七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受(shòu)关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中绝大(dà)多数收益，海通证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情(qíng)的(de)撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多(duō)数持保守看法

　　各(gè)大(dà)券(quàn)商对五月份的投(tóu)资(zī)方向做了预(yù)判，综合多家观点，券商们(men)对五月(yuè)的大盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是(shì)电(diàn)气(qì)设备、消费(fèi)、医药(yào)、军(jūn)工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪港通、个(gè)股期(qī)权则(zé)因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每(měi)年5月到10月股票市场的(de)相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年(nián)份(fèn)均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示(shì)经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目(mù)的陆续推出和开工)不会(huì)停止(zhǐ);同时，管理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资产(chǎn)价格风险的容(róng)忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但(dàn)在投(tóu)资(zī)缺(quē)口重回(huí)下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点发力的(de)“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申(shēn)万(wàn)策(cè)略认(rèn)为市(shì)场依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值(zhí)体系国际(jì)化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的(de)机会，可(kě)以做一把反弹(dàn)，国企改革红(hóng)利释(shì)放非(fēi)常(cháng)值得期待。

　　招商策(cè)略(lüè)判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本(běn)，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带来(lái)股票供给压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济(jì)下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但(dàn)尚无(wú)法期望经济会出(chū)现持续或(huò)者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是(shì)衰退性的，不(bù)意(yì)味着流动(dòng)性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担(dān)忧(yōu)。总体上仍维持(chí)二(èr)季度投资(zī)策(cè)略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性(xìng)高(gāo)、估值不高，可以有相对(duì)收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积(jī)极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的(de)政策取向来看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策(cè)略(lüè)分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次(cì)的(de)微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期(qī)经济(jì)预期偏(piān)乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来的经济下(xià)行(xíng)动能，基本面预期很(hěn)有可能下修;再次(cì)，改革和(hé)结构调整依(yī)然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策(cè)不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风(fēng)险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的(de)维稳措施亦(yì)难以改(gǎi)变基本(běn)面(miàn)弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将继(jì)续维持弱(ruò)势下跌格局。