财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次(cì)工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较(j国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人iào)为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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