今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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