投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介产业景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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