踩(cǎi)上AI风(fēng)口的(de)三六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年(nián)报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投资企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山(shān)的互联网广(guǎng)告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市(shì)回(huí)A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零(líng王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗)营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏损，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表达(dá)对(duì)大模型的看好，传递(dì)公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年报和(hé)一季(jì)报出(chū)炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大(dà)幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连续六(liù)个(gè)季度保持(chí)基本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度末股东(dōng)数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北(běi)京中(zhōng)关村资本(běn)基金管理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度(dù)均价(jià)计套(tào)现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势(shì)力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此(cǐ)前公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三(sān)六零(líng)曾(céng)公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零全资子公司三六(liù)零(líng)私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份制改(g王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗ǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于(yú)对外(wài)投资进(jìn)展》公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面(miàn)值出现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪(nǎ)吒汽车(chē)带(dài)来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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