财联社4月30日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一(yī)波久违的(de)反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳(wěn)四个(gè)交易日(rì)后价格连续两日上涨。暖意也提前(qián)传导(dǎo)到A股，锂矿股本周(zhōu)三(sān)表现强势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅(yǎ)化集团(tuán)和永兴(xīng)材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘(pán)中均(jūn)涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展有望带动购车(chē)需求预期的提(tí)振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费者感受(shòu)到汽(qì)车消费的火热，提升消费信(xìn)心，也(yě)提振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企大(dà)幅降(jiàng)价导致消费者对(duì)电动车的观望心态(tài)有望(wàng)逐(zhú)渐(jiàn)改善，市(shì)场开始(shǐ)预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企业人(rén)士提到，目前磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池的价格已经(jīng)逐(zhú)渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能否持续稳定，受多(duō)方因素影(yǐng)响。有产业人士(shì)分析称，乐观来看，国内动力电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)清(qīng)库存工作或到5月完(wán)结(jié)，届时(shí)电池(chí)厂商库存水平有望逐步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，并带动上(shàng)游材料采购，进(jìn)而对碳(tàn)酸锂价格(gé)起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近(jìn)日调查的情(qíng)况看，一些电池龙(lóng)头企业5月份的(de)排(pái)产预计(jì)将环(huán)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于(yú)前期基数较低，环(huán)比(bǐ)增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩说明(míng)会上表示，5月(yuè)份开始会全面(miàn)恢复(fù)生产，排(pái)产相比一季度会有明显的(de)提升(shēng)。由此可见，碳(tàn)酸(suān)锂市场需求回暖(nuǎn)已是大势所趋(qū)。

　　另有观(guān)点(diǎn)认为，此次(cì)碳酸(suān)锂价格属于(yú)阶段性反弹还(hái)是(shì)底部(bù)反转，目前(qián)仍难(nán)以(yǐ)判断(duàn)。“一方面(miàn)需要(yào)观察下游(yóu)库存状(zhuàng)况，另一方面还需(xū)要(yào)看终端需求是否真正回(huí)暖(nuǎn)，”华南一家主流锂盐厂商(shāng)内部人士此(cǐ)前对财联社记者(zhě)表示。该(gāi)人士表示，电池厂商实际上从去年四(sì)季(jì)度开(kāi)始便(biàn)启动(dòng)大规模去库存(cún)举措，这(zhè)一举措在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池厂商(shāng)提到，目前(qián)库存已恢复至健康水平，此前(qián)暂停的产线(xiàn)也已经逐渐复产。特别是(shì)针对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业内(nèi)人(rén)士直言(yán)，相关库存基本(běn)出清(qīng)，后续将根据公司规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。作为锂电产业(yè)的风向标，宁德(dé)时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的库存已(yǐ)经退回(huí)到2022年第一(yī)季度的水(shuǐ)平。材料价格和库(kù)存水平，两项关键的指(zhǐ)标也构成锂电产业走向(xiàng)的(de)关键，随价(jià)格企(qǐ)稳以(yǐ)及库存(cún)水平(píng)恢复健康，将带动锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者(zhě)预(yù)判涨回25万(wàn)元(yuán)/吨(dūn) 最悲观者全(quán)年看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半年时(shí)间跌去超过(guò)2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日召开的中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协会常务(wù)副会(huì)长(zhǎng)付(fù)炳锋指出，国内动力(lì)电池行业仍然存在一(yī)些问(wèn)题(tí)，包括电池(chí)产业链分工，价(jià)值链分(fēn)配问题。“原材料短(duǎn)期(qī)大幅下(xià)降也不是正常的现象，”他直言(yán)。在他看(kàn)来，原材料适当涨价是(shì赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)正(zhèng)常现象，行业要以之前大(dà)幅涨价(jià)为(wèi)教训(xùn)，保证价值链的(de)合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财(cái)联社不(bù)完全梳理，这(zhè)些业(yè)内(nèi)人士和分析师近期(qī)对锂(lǐ)盐价(jià)格未来走势(shì)进行预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电(diàn)产业进入调(diào)整阵痛期，主要(yào)在于下游车市短(duǎn)期需求(qiú)下滑，叠(dié)加(jiā)中(zhōng)游扩产迅速从而在需求表现(xiàn)上提(tí)前(qián)透(tòu)支(zhī)碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下(xià)跌，中游电池厂(chǎng)商(shāng)集(jí)体进入清库存阶段。从上游(yóu)材料价格变化来看，近(jìn)期碳酸锂价格率(lǜ)先实现(xiàn)反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电产业链(liàn)，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极(jí)片(piàn)粉等系(xì)列材料(liào)价格也(yě)出(chū)现企(qǐ)稳甚至反(fǎn)弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点(diǎn)的另(lìng)一关键指标，中游电池厂商的库存也已经(jīng)逐步恢(huī)复至健康水平(píng)。据高工锂(lǐ)电了解(jiě)，目前中(zhōng)游(yóu)电池厂商库存水位回退，此前(qián)部分(fēn)电池厂商暂停的生(shēng)产线已经重启(qǐ)生(shēng)产。在采(cǎi)购方(fāng)面，电池厂商(shāng)和下游车企已陆续重启(qǐ)订(dìng)单(dān)，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场表现上(shàng)看(kàn)，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要来自车市的(de)需求(qiú)腰斩。但从(cóng)整体一季度新能源汽车销量(liàng)数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升(shēng)并(bìng)且回(huí)暖速度(dù)超(chāo)过往年(nián)。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的订单需求(qiú)。加上5月份临(lín)近，企业重新开(kāi)启(qǐ)月度采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望(wàng)迎来需求订单的集(jí)中爆发(fā)。

　　后续碳酸(suān)锂价(jià)格可能会有回涨的(de)空间，但幅度(dù)不可能太大，最(zuì)多(duō)在10％左右。业内人士表示(shì)，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供给情况更加清(qīng)晰，市场预(yù)期回(huí)调下，电池厂商在价格谈判上会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸(suān)锂(lǐ)供应稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股份、华(huá)友钴(gǔ)业等(děng)企业持续(xù)推进电池回收布局，来自(zì)终端材料回收的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收(shōu)的废旧(jiù)电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到(dào)上游，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿(kuàng)端的(de)布(bù)局，包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)的(de)宜春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖(hú)提(tí)锂项目均(jūn)进展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步释放碳酸(suān)锂供给。经历过复(fù)杂(zá)的产业(yè)调整过程之后，整(zhěng)个锂电产业(yè)的运(yùn)作(zuò)模式正从“大开大合(hé)”的波浪式变得更为(wèi)平滑(huá)。从原(yuán)材(cái)料到电(diàn)池，再到下(xià)游车企，产业链各个(gè)环节的(de)价(jià)格(gé)以及供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为(wèi)，当前上(shàng)游库存水平依(yī)旧处(chù)于高位，虽然需求端稍有好转，但是(shì)并不(bù)足以带动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不(bù)是(shì)一个下游获利、上游承压的简单故事(shì)

　　过(guò)去一(yī)段时间，碳酸锂(lǐ)和电(diàn)池材(cái)料的价格下跌(diē)过快，但这并不为业内(nèi)人士所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格(gé)跌去(qù)近7成，最直(z赓续前行是什么意思，赓续前进的意思hí)接受到冲(chōng)击的当属锂(lǐ)矿企业。根据(jù)藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度(dù)的(de)2461吨，削(xuē)减(jiǎn)至今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市场行情策(cè)动(dòng)，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳(tàn)酸锂(lǐ)出货价(jià)格，赓续前行是什么意思，赓续前进的意思g>部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已经(jīng)出现主动(dòng)减产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一季度(dù)营(yíng)业(yè)收入7亿(yì)元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润(rùn)环比下(xià)降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐(yán)企业则命(mìng)运分(fēn)化，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格下降周(zhōu)期中获得更多市场份额，行(xíng)业将变得更集中(zhōng)。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降(jiàng)中(zhōng)发生过的事(shì)。而同环节(jié)的(de)大(dà)量中小(xiǎo)企业(yè)，尤其是(shì)最(zuì)近两年追高(gāo)入局的新(xīn)公(gōng)司，则(zé)面临(lín)停(tíng)产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格下降(jiàng)长(zhǎng)期利(lì)好中国(guó)最大的两个锂盐供应商天齐锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业。它(tā)们去年的净(jìng)利润都超过200亿(yì)元，比中(zhōng)国(guó)最大的新能源(yuán)车企比(bǐ)亚迪还多，其(qí)中天(tiān)齐锂业净利(lì)润(rùn)增(zēng)长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更能承(chéng)受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也(yě)有行业里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等(děng)公司入股的海外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)，这(zhè)两家公司能(néng)以低于5万(wàn)元/吨的价格采(cǎi)购(gòu)碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交(jiāo)易(yì)中(zhōng)，即使拥有海外矿产(chǎn)的分销权或开(kāi)采权，交易价格也需要(yào)通过长协(xié)确定(dìng)，按市(shì)价定期调整。但能(néng)获得上(shàng)游(yóu)更低成本的资源，让这(zhè)两家大企业(yè)更能(néng)容(róng)忍低价，并(bìng)能在上游(yóu)因降价减产时保持产能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期(qī)下(xià)跌牵动(dòng)着万亿新(xīn)能源车市场(chǎng)。不过锂(lǐ)价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一(yī)个下游(yóu)获(huò)利，上(shàng)游承压(yā)的简(jiǎn)单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂的(de)下游(yóu)，宁德时代理(lǐ)论上会受益，但锂价的(de)超预期(qī)下(xià)跌，使宁德时代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格(gé)绑定一(yī)些车企的三年长(zhǎng)单(dān)。另(lìng)一(yī)层影响是，宁德时(shí)代今年5月计划投产的宜春锂矿(kuàng)很(hěn)有可能(néng)一开(kāi)采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 赓续前行是什么意思，赓续前进的意思