今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国(guó)再度(dù)陷入债务(wù)违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可(kě)能(néng)6月1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济(jì)和(hé)金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟是怎么回事(shì)？美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要先了(le)解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其(qí)为(wèi)何(hé)频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财(cái)政(zhèng)赤字状态，即政府支出(chū)在(zài)多数总统任期内(nèi)都高于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫(yì)情(qíng)以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政府背负了庞大支(zhī)出(chū)压(yā)力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大(dà)规模(mó)基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税(shuì)政策(cè)之后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思下，美国的赤字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也(yě)就因(yīn)此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上限的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第(dì)一次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越(yuè)来越大，引发部分美(měi)国议员提出的反对（也有一(yī)些(xiē)议员(yuán)是(shì)为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计(jì)美国(guó)将加入(rù)第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少(shǎo)地(dì)成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了(le)100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经(jīng)提(tí)高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提(tí)高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务上(shàng)限的(de)上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内(nèi)，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫(yì)情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支(zhī)出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的(de)举债(zhài)的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则(zé)白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从(cóng)理(lǐ)论上(shàng)来(lái)说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美国(guó)政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么(me)其债权信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维持美国政府的(de)偿付(fù)信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上也相当于(yú)是(shì)美方对债权人的(de)一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两院的通过。在(循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思zài)此前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会中绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任务(wù)，两党并不(bù)会对此进(jìn)行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器(qì)，被(bèi)在(zài)野党用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价(jià)还价的(de)砝码。尤(yóu)其(qí)是(shì)在(zài)当(dāng)下(xià)美(měi)国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据参议院多(duō)数(shù)，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图(tú)利(lì)用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要(yào)求他(tā)先(xiān)同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经计划(huà)于本周三前(qián)往日本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并(bìng)举行(xíng)美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类似严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时(shí)任美(měi)国总(zǒng)统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本(běn)削减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述(shù)的(de)市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累美国的经济(jì)复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研(yán)究(jiū)所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在(zài)回(huí)顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提供真正有价(jià)值的公(gōng)共产(chǎn)品(pǐn)和(hé)服(fú)务，因为(wèi)它(tā)们(men)（财(cái)政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作(zuò)2011 年债务(wù)上限危机(jī)的翻版：美国国(guó)会面临类似的分裂局(jú)面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此带来的短(duǎn)期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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