踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年(nián)报首(shǒu)次亏损。三(sān)六(liù)零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底为20万不(bù)到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了(le)其重要(yào)投资企(qǐ)业(yè)哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录得133亿(yì)的(de)营业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六(liù)零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至报告期(qī)末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个(gè)出(chū)现不(bù)同(寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思tóng)程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江山的(de)互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)则(zé)为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润(rùn)的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直接(jiē)下滑(huá)七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入(rù)下降及对联(lián)营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认(rèn)为在(zài)训练AI大模(mó)型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道(dào)表达对大(dà)模(mó)型的看(kàn)好(hǎo)，传递(dì)公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年(nián)初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思"巨(jù)亏22亿！千亿(yì)巨头业绩爆(bào)雷！一季度继(jì)续(xù)亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008074.jpg">

　　此背景下，三六零年报(bào)和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者注意到(dào)，随(suí)着(zhe)今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零(líng)的投资(zī)者人(rén)数大幅(fú)增加。截至到(dào)去年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今(jīn)年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机构为代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村资本基(jī)金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即(jí)便按(àn)一(yī)季度(dù)均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车新势力(lì)之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零私募基金拟将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零(líng)又发(fā)布对外投(tóu)资(zī)进展公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资(zī)进展(zhǎn)》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三(sān)六(liù)零持(chí)有股权的(de)账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投(tóu)资(zī)收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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