华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自(zì)新(xīn)投资者(zhě)的资(zī)金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一(yī)直在(zài)使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得(dé)的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批(pī)'持有资(zī)金的(de)风(fēng)险(xiǎn)的情况下才(cái)是可持续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报(bào)告的资产(chǎn)净值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而(ér)不是现金的形式(shì)发(fā)放股息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业(yè)出售(shòu)新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了(le)股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重要(yào)子(zi)公(gōng)司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系(xì)密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息，我们(men)相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资(zī)已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数(shù)控(kòng)股公(gōng)司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的(de)少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上市公司董事会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今(jīn)天(tiān)所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其他(tā)行(xíng)业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的(de)控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的(de)投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最(zuì)出名的(de)莫(mò)过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首富(fù)的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公共广播(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登(dēng)堡悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要(yào)业(yè)务(wù)包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难。他们(men)雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师(shī)和记者(zhě)，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入了以色列(liè)的(de)救(jiù)护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于(yú)1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误导投资(zī)者。该公司(sī)的市值一度超(chāo)过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入(rù)马(mǎ)斯(sī)克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的(de)股价位(wèi)于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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