随着(zhe)公募基金(jīn)2023年(nián)一季报披露拉(lā)开帷幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换(huàn)股以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中表示(shì)，看(kàn)好半导体(tǐ)、电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域(yù)投资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯(féng)明远一季报中表示，二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的(de)创新，以及半(bàn)导体和(hé)制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。会继续在新(xīn) 能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机(jī)会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)等人也发(fā)布了一季报，均谈到(dào)了(le)自己对(duì)AI领(lǐng)域(yù)的(de)密切(qiè)关注，但(dàn)观点略(lüè)有(yǒu)不(bù)同。

　　“果链(liàn)”龙头新(xīn)进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰(fēng)享一年持(chí)有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享一年持有、银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则(zé)在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三年(nián)持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下(xià)基金产品(pǐn)大幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如(rú)银华心佳(jiā)两年持有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升(shēng)到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例，前十(shí)大重(zhòng)仓股变动较大。今年(nián)一季(jì)度，立讯精密、金(jīn)山办(bàn)公、用(yòng)友网络(luò)、中(zhōng)科创达、中微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立讯精密成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股，截至一(yī)季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了(le)精测(cè)电子(zi)，较去年底增(zēng)加了16倍，目(mù)前(qián)持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋(jìn)成为(wèi)第7大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦(jǐn)浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季(jì)度，该(gāi)基金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分别(bié)较去(qù)年底减少10.36 ％、17.aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么76 ％，截至一(yī)季报，该基金(jīn)分别持有(yǒu)紫光(guāng)国(guó)微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再(zài)次用“千字(zì)小作(zuò)文(wén)”表达(dá)了(le)自己(jǐ)对市场的看法(fǎ)，基金(jīn)君(jūn)为大家做了(le)些重点摘(zhāi)要。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)在一季报(bào)中表示，对于今(jīn)年国内(nèi)的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产(chǎn)业结构(gòu)调(diào)整(zhěng)继(jì)续升级，居民消费信心(xīn)逐渐恢(huī)复；我们判断由于国家自身实力的(de)不断(duàn)增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益(yì)共同点变多，国际形(xíng)势(shì)相对之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场(chǎng)最火热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能(néng)板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之后又一革(gé)命性的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面(miàn)，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集(jí)中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国(guó)产(chǎn)供应(yīng)商积极验证导入，国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆产线建(jiàn)设将再度提速(sù)。在景气(qì)复苏(sū)方向，我们的看 法边际(jì)转向积极(jí)，全(quán)球半导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库存(cún)，有望在今(jīn)年下 半年(nián)重启上行(xíng)周期，向上弹性(xìng)取(qǔ)决(jué)于(yú)下游需(xū)求(qiú)恢复的力度，数据(jù)中心有(yǒu)望(wàng)率先(xiān)回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧(cè)布局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被(bèi)市(shì)场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块，交易占比和估值(zhí)已经(jīng)处于历史偏低的位(wèi)置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地(dì)关注利空。我们总体认(rèn)为(wèi)现(xiàn)在市(shì)场对(duì)于新(xīn)能(néng)源板块的担(dān)忧讨论(lùn)，更多是对于(yú)一(yī)个下跌(diē)板块的应激式反应(yīng)。在去年的(de)中(zhōng)报(bào)中，我们曾经提到(dào)了新能源(yuán)板块(kuài)的(de)一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半(bàn)年(nián)的(de)消(xiāo)化后(hòu)，在这(zhè)个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的风(fēng)险因aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么素已经充分释放，目前(qián)这个(gè)时间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还看(kàn)好电动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明远继(jì)续加仓新(xīn)能源相关(guān)个(gè)股

　　一(yī)季报(bào)数据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳(ào)研究优选A的股票(piào)仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上(shàng)升(shēng)到今年一(yī)季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳(ào)科技创新一(yī)年(nián)定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则不同程度(dù)小幅(fú)减仓。

　　从持仓情(qíng)况(kuàng)来看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能源产业(yè)为(wèi)例，该基金一季度增持璞泰来，较去(qù)年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股份，今年一季(jì)度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为例第(dì)5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新(xīn)进”前(qián)十大个股，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一(yī)季(jì)度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不同(tóng)程度减持，其(qí)中，减持幅(fú)度最大的是天齐锂业，今年(nián)一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有市值2.19亿(yì)元(yuán)，为(wèi)例第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场(chǎng)经历了疫情(qíng)复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的回(huí)调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现(xiàn)出(chū)震荡趋势。本基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门(mén)概(gài)念(niàn)的创新(xīn)，以及半(bàn)导体(tǐ) 和(hé)制造(zào)业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们(men)会继续在(zài)新 能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗(qí)下多位基金经理(lǐ)也发布(bù)了(le)一季(jì)报(bào)。其中，中信保诚基(jī)金(jīn)权(quán)益投(tóu)资部总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加(jiā)息进入尾声(shēng)后，社会流(liú)动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币环境有利于权益市场(chǎng)行情的开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示(shì)持了(le)部分短期达到目(mù)标(biāo)价的相关(guān)品种，并根据收益率预期的变化调(diào)整(zhěng)了一(yī)部(bù)分科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中信保(bǎo)诚创新(xīn)成长(zhǎng)为例，该(gāi)基金在一(yī)季度增持(chí)了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于人工智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是一项(xiàng)会对目(mù)前的(de)生产和生(shēng)活方(fāng)式带来重(zhòng)大变(biàn)化的技术变革，值(zhí)得我们投(tóu)入非常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目(mù)前还(hái)无法相对准确(què)的评估(gū)这项技术革命给具(jù)体公司和(hé)行业格局带来的影响(xiǎng)，也(yě)不能给(gěi)出大部分(fēn)公司一个相(xiāng)对清晰的定(dìng)价，因此我们一季(jì)度暂(zàn)时(shí)还没有明显(xiǎn)增加相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪(zōng)。一(yī)季(jì)度(dù)我(wǒ)们持仓较多(duō)的(de)电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了(le)一些短期因素的干(gàn)扰，投(tóu)资者的信心出现了(le)波动。投资(zī)者(zhě)预(yù)期变化导致部分个股出现了(le)较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水平处于(yú)历(lì)史较低(dī)位置，而(ér)这(zhè)两(liǎng)个行业未来(lái)的发展方(fāng)向还是相对比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也发布了一季报(bào)在(zài)一(yī)季报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示(shì)，一季度(dù)的市场走势再次佐(zuǒ)证了一(yī)个道(dào)理，即市场是难以预测的(de)。迄今(jīn)为止，表现最好的(de)是(shì)AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程中最重要的事件之一(yī)，但(dàn)要(yào)搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪些影响却很难。利(lì)润在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当前(qián)认为的(de)受(shòu)益环节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它的(de)“智能(néng)”水平达到了什(shén)么程(chéng)度以及渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人(rén)不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的(de)基本原理(lǐ)告诉我们，价值(zhí)会随着时间(jiān)增长，而(ér)非(fēi)随着(zhe)利(lì)润(rùn)波动。所以(yǐ)在海量信息中，我们需要重点关(guān)注长期(qī)因素，淡化短期因素。人工(gōng)智(zhì)能的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格(gé)买尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的(de)投资目(mù)标。好资(zī)产的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及在好(hǎo)的公(gōng)司治理加持(chí)下(xià)能够把长期利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会(huì)一如既往，不去(qù)猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓(cāng)方(fāng)面，以姜(jiāng)诚代表作(zuò)中泰星元价值优(yōu)选A代(dài)表作为例，该基金在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持了中国建筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团，增持了(le)工商(shāng)银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的(de)组合没(méi)有大(dà)的变(biàn)化(huà)，是因为长期(qī)观点没有大的变(biàn)化。对(duì)中国经济(jì)的长期乐观，结(jié)合当前市场提供(gōng)的较低估值水平(píng)，让我们可以在热(rè)点不断(duàn)切(qiè)换的市场中保持平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没(méi)有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么