本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代(dài)工服务(wù)，为客户(hù)提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺(yì)，成立5年就(jiù)成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能(néng)第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府根据集成(chéng)电路产业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正(zhèng)式筹划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶合集成已成(chéng)为国(guó)内面(miàn)板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国(guó)核(hé)心区域的医(yī)疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业绩一(yī)般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那(nà)一档，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入增速(sù)还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设(shè)计、研发和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业化(huà)整体解决方案能力的(de)高新技(jì)术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为锂电池生(shēng)产涂布机的(de)核(hé)心(xīn)部件，涂布(bù)是继(jì)制备正负(fù)极浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工(gōng)序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂(tú)布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶(jīng)显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业(yè)基(jī)本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价(jià)格大幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国内(nèi)外客户提(tí)供一站式(shì)代工解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完整生产制造平台，支持客户研(yán)发以及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折(zhé)旧研发(fā)投入(rù)初(chū)期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对的压力显然是要(yào)比那些已经规(guī)模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面(miàn)临同业(yè)竞(jìng)争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从(cóng)事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的研(yán)发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中(zhōng)高端分散染(rǎn)料为(wèi)主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织品，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一半都不到(dào寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)，下(xià)游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件产品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立(lì)经营上述业务。用(yòng)友汽车(chē)主要面(miàn)向汽车行业的(de)整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营销与(yǔ)后市(shì)场服务领(lǐng)域的数(shù)智(zhì)化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车(chē)软件服务(wù)，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技术含量(liàng)较低(dī)，产品以(yǐ)车(chē)企营销系统为主，基本没(méi)什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事电力工程技术服务(wù)及地理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务(wù)占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业电力相关(guān)工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设(shè)等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术(shù)服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工(gōng)程类企业(yè)，设备(bèi)施(shī)工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家为(wèi)智(zhì)能手机(jī)、物联网等领域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前(qián)端芯片(piàn)及模(mó)组(zǔ)的(de)研发(fā)、设计和(hé)销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集(jí)成化模(mó)组研发能(néng)力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思提供无线通信(xìn)射(shè)频前端发射(shè)模组、接收模(mó)组等。

　　射频(pín)前(qián)端(duān)芯片模组公(gōng)司，下游主要(yào)是消费电子(zi)，22年业绩大幅(fú)放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损不断(duàn)扩大，主(zhǔ)要是大量(liàng)研发投入(rù)，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于同行业公司，但即(jí)便这样，估值却一路上升(shēng)到(dào)150亿(yì)，在IPO之前(qián)大(dà)量(liàng)机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现(xiàn)在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高新技(jì)术(shù)和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品(pǐn)主要(yào)包括雷(léi)达及(jí)配(pèi)套装备，重寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思点供(gōng)应国内(nèi)军(jūn)方客户(hù)和军(jūn)工集团。成立至(zhì)今，航天(tiān)南(nán)湖(hú)已成为我国防空预警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且(qiě)关联交易占比越来(lái)越高，对于(yú)这种客户不(bù)透明度极高的(de)军工企业，实(shí)在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提(tí)供商，主要为移(yí)动(dòng)互(hù)联(lián)网相关场景(jǐng)客户提供移动(dòng)互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决(jué)方(fāng)案(àn)及云终端解决(jué)方案，并(bìng)根据客户(hù)需求提供定(dìng)制化(huà)的运营(yíng)支(zhī)撑服务(wù)及技术服务。一家(jiā)售卖(mài)移(yí)动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得(dé)购销(xiāo)差(chà)价或服(fú)务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是(shì)卖视频会员和其他通(tōng)用流(liú)量，业(yè)绩过去几年看起来(lái)不错，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差(chà)，且(qiě)互联网流量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互联(lián)网公(gōng)司越(yuè)来越不依赖买量(liàng)来拓广业(yè)务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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