看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句力的(de)通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持续(本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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