金融界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的(de)变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏(hóng)观在(zài)研(yán)报中指出在(zài)过去(qù)的三十年(nián)中，日(rì)本经历了(le)漫(màn)长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完(wán)全失(shī)去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤)。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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