本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和(hé)万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动性问题是(shì)制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证(zhèng)50指数产品也(yě)是以(yǐ)发起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗(qí)下产品正在(zài)发行外，其余3只产(chǎn)品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立，获(huò)1717户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资价(jià)值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值(zhí)普遍显著低(dī)于(yú)其他上(shàng)市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股(gǔ)票(piào)，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新型(xíng)中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来(lái)回(huí)报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内(nèi)平均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来(lái)，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估(gū)值(zhí)仍(réng)然偏(piān)低，预(yù)计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续(xù)释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望(wàng)持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共实(shí)现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实现利(lì)润(rùn)正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持(chí)续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年内(nèi)收(shōu)益(yì)为负(fù)外，其(qí)余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正是长线(xiàn)资金布局(jú)良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前(qián)北交所优质公司被显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上(shàng)，制(zhì)约(yuē)其发展的(de)依然是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场(chǎng)制度性差异导(dǎ2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用o)致其与沪(hù)深(shēn)市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估(gū)值表现差(chà)异较大。除了(le)继(jì)续降低(dī)投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪(hù)深市场(chǎng)的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，也(yě)是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前的(de)位(wèi)置，对(duì)于(yú)北交(jiāo)所的(de)后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目(mù)前(qián)估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几大重2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用(zhòng)仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业(yè)而(ér)言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看(kàn)，他(tā)们发现很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依(yī)然(rán)延续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的，业绩(jì)的持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四(sì)季度(dù)以(yǐ)来北交所(suǒ)出(chū)了不少政策(cè)利(lì)好，包括(kuò)发(fā)布(bù)《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细(xì)则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等(děng)政策的密集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加大(dà)了(le)呵护(hù)的(de)力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期(qī)可(kě)能由(yóu)于供给(gěi)增加对整个市(shì)场(chǎng)的(de)流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交所精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开基(jī)金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触(chù)底回(huí)升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会(huì)越来(lái)越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有望随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到(dào)估值(zhí)体系(xì)修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部(bù)分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标的，未来随着(zhe)北(běi)交所改革的(de)不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)流(liú)动(dòng)性随之(zhī)改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能性(xìng)较大。

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