近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么正在在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能(néng)组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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