金融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化(huà)

　　据(jù)日经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好)净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好(jià)也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏(hóng)观(guān)在研(yán)报中指出(chū)在过(guò)去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其(qí)并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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