金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得(dé)微(夷洲今是何地，夷洲是哪里wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（夷洲今是何地，夷洲是哪里下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù夷洲今是何地，夷洲是哪里)投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股市(shì)拥有独(dú)特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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