美(měi)国银(yín)行业危机持续！

　　危机升(shēng)级，美地区银(yín)行大跌(diē)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧g>

　　美东时(shí)间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资(zī)产出售，可能出售(shòu)所有业(yè)务或(huò)部(bù)分业务。该行已经(jīng)为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是(shì)继西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后(hòu)又(yòu)一家地(dì)区银行传出考(kǎo)虑可能出售的消息。本(běn)周三(sān)美股盘后(hòu)，因媒体称(chēng)该行考(kǎo)虑包括(kuò)出售在内怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(nèi)的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买(mǎi)家，此(cǐ)后收(shōu)跌(diē)逾4％的该行股价盘(pán)后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众银行发布声明确(què)认(rèn)了周三的媒体消息，称(chēng)在和多位潜在的投资者商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以来(lái)已经增长，在第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)出售后，该行并(bìng)未(wèi)经历超出正常水(shuǐ)平(píng)的存款流失。

　　但西太平洋(yáng)合众银行股(gǔ)价继续暴(bào)跌，周四(sì)早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此后表示，关于该行(xíng)磋商出售(shòu)资(zī)产等战略选项的媒(méi)体报(bào)道(dào)“绝对失实”。此后(hòu)，该行(xíng)股价跌幅收窄(zhǎi)到40％以内。西太(tài)平洋合众银行跌幅(fú)收窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地(dì)区(qū)银(yín)行危(wēi)机火上浇油的(de)第一(yī)地平线(xiàn)银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标(biāo)普500指(zhǐ)数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性(xìng)银行股(gǔ)重挫(cuò)，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众(zhòng)银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西部银(yín)行收跌(diē)38％，第(dì)一地平线(xiàn)银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国参(cān)议院银行委员会就近期大型银(yín)行倒闭(bì)事件举行听证会。会上(shàng)，银行监管专(zhuān)家表示(shì)，管理(lǐ)不善是导致破产的主要(yào)原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在听证会(huì)上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共和(hé)银(yín)行有(yǒu)非常独特的(de)商业模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密(mì)集型的科技(jì)以及生物医(yī)学初创企业；第一(yī)共和(hé)银行集中于财(cái)富管理；而签名(míng)银行则(zé)有大量的数字资产风险。在听证会上，专(zhuān)家们明确将最(zuì)近银行(xíng)倒(dào)闭(bì)潮归咎(jiù)于行政管理不善(shàn)，同时他们担心银行(xíng)倒闭(bì)会(huì)将美国经济拖入衰退。专家和议员(yuán)们也(yě)表示，美(měi)联储存在监(jiān)管失误。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美(měi)国联(lián)邦和州(zhōu)政府官员正在评估(gū)近几天银行股大幅波动背后(hòu)存在(zài)“市场操纵”的(de)可能性，白宫方面也表示将监(jiān)控“健康银行面临的做空压(yā)力(lì)”。美(měi)股地区银行股本周大幅下跌，西(xī)太平洋合(hé)众银(yín)行(xíng)累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的(de)数据(jù)，做空者仅(jǐn)在周四就通过(guò)做空某些地(dì)区银行获利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴于地区银行基本面强劲且(qiě)资本充(chōng)足(zú)，近几日，做(zuò)空活动增加和股市波动已引(yǐn)起官员及(jí)监管机构越(yuè)来越多的关(guān)注(zhù)。

　　据盖(gài)洛普民(mín)调显示，在美国(guó)银(yín)行体系(xì)动(dòng)荡之际，近一半的(de)美国人担心他(tā)们在银行或其他金融机构账户(hù)上的(de)钱的安全。总共(gòng)有48％的美国成年(nián)人(rén)表示他(tā)们担心自己的(de)钱(qián)，其中19％的人为“非常(cháng)”担心(xīn)，29％的人为(wèi)“比较(jiào)”担心。这些最(zuì)新(xīn)数据(jù)与2008年雷曼兄弟破产后(hòu)不久的数据相似。当(dāng)时有45％的美国(guó)成(chéng)年(nián)人表示，他们非常或中度(dù)担心自(zì)己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛普(pǔ)并未在(zài)银行业较为平静(jìng)的时(shí)期测量过这(zhè)一(yī)数(shù)据，但2008年12月的(de)数(shù)据显示，在(zài)危机得(dé)到解决(jué)后，人们对存款安全(quán)的担忧(yōu)略有减少，这表明对(duì)存(cún)款安全的高(gāo)度担忧可能并非美国人的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工(gōng)厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯社(shè)报道，当地(dì)时间5月4日凌(líng)晨，位(wèi)于俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机袭(xí)击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一(yī)架无人(rén)机(jī)撞击了该工厂(chǎng)的(de)在建厂(chǎng)房(fáng)间连廊，随后发生(shēng)爆炸(zhà)并引发(fā)火(huǒ)灾。

　　塔(tǎ)斯社(shè)当天还报道称，另(lìng)一处位(wèi)于俄罗斯克(kè)拉斯诺(nuò)达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油(yóu)厂也遭无(wú)人机袭击，导(dǎo)致(zhì)一储油(yóu)罐发生火灾，总(zǒng)过火(huǒ)面积为400平方(fāng)米。

　　两起(qǐ)事件中(zhōng)均没有(yǒu)造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行召(zhào)开货币政策(cè)会议，决定(dìng)将欧元(yuán)区(qū)三大关键利率均上调(diào)25个基(jī)点。主(zhǔ)要(yào)再融(róng)资利率(lǜ)、边际借贷(dài)利率和存款机制利率从本(běn)月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已连(lián)续7次上调关键利率，以(yǐ)期阻(zǔ)止(zhǐ)通(tōng)胀(zhàng)。不(bù)过专(zhuān)家预(yù)计，要将通(tōng)胀率(lǜ)降至2％的目标还需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰退担忧(yōu)压制，外(wài)盘原(yuán)油大幅下(xià)跌。受外(wài)盘原油大幅走低带动(dòng)，内盘(pán)原油“五一(yī)”假(jiǎ)期后跳(tiào)空低开，较假期前(qián)低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联(lián)储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次(cì)加息，本轮已累计加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，这一区间仅略低于2008年大(dà)衰(shuāi)退前(qián)的利(lì)率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货(huò)6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为2021年12月(yuè)以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原(yuán)油暴跌主要受到宏观(guān)避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自身基(jī)本面变化(huà)不(bù)大。

　　“近期(qī)原油的走势更多体现的是金融属性。一(yī)方面，美联(lián)储如期加息25个基点，市场对连续加息对经济造成影响(xiǎng)的(de)担(dān)忧加(jiā)剧(jù)；另一方面，近(jìn)期美国再度(dù)出现破产银行，造成(chéng)美(měi)国股市下(xià)滑，原油作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油分析师高健告(gào)诉期货日报记者(zhě)，近(jìn)期海(hǎi)外宏观集中避险，主要(yào)还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事件有关(guān)。另(lìng)外，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)未解决，市场担心该问题是另一个“雷(léi)”。美国白宫(gōng)对此发(fā)布的(de)一份评(píng)估(gū)文(wén)件警(jǐng)告称，如(rú)果(guǒ)不(bù)提(tí)高债(zhài)务上限，美国经济将面临严重(zhòng)后果，在三(sān)种预期情形(xíng)下，美国经济都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层(céng)面再(zài)次进(jìn)入集中避险(xiǎn)状(zhuàng)态(tài)，对股市(shì)和商品(pǐn)等风险资(zī)产带来短期情绪冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目(mù)前美国银行问题再(zài)次出(chū)现，叠加债务上限临期风(fēng)险(xiǎn)，宏观层面(miàn)的(de)不确(què)定性较(jiào)大，主要风险(xiǎn)在于当(dāng)前(qián)的宏观避(bì)险情绪(xù)是否有可能演化(huà)成(chéng)趋势，即VIX指数(shù)是否会由日度级别演(yǎn)变成周(zhōu)度级别(bié)的拉(lā)升(shēng)行情。如果这种情(qíng)况出现，风险资产将(jiāng)会出(chū)现类似于2008年(nián)和2020年的(de)走势。近期市(shì)场(chǎng)的(de)关注点集中在宏观情绪(xù)指标(biāo)的跟踪上，重点观察美(měi)股和VIX指数的进(jìn)一步动向，侧(cè)重(zhòng)留意(yì)避险情绪(xù)蔓延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造业PMI终(zhōng)值50.2，预(yù)期(qī)50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货(huò)能(néng)化分析师郑梦琦表示(shì)，美(měi)国制造业、服务(wù)业以及综(zōng)合PMI均低于预(yù)期，显示在利率上升(shēng)和通胀居(jū)高不下(xià)的情况下(xià)，美(měi)国经(jīng)济难以获得(dé)动能。叠加美国就业市场招聘步伐(fá)放缓，劳(láo)动力市场逐渐(jiàn)降温，经济面临的风险正在上升(shēng)。而在此次(cì)美联储议息(xī)会议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称美(měi)联储致力于实(shí)现2％的通胀目标，是否停止加息取决于数据。美联(lián)储(chǔ)将(jiāng)从(cóng)通胀、就业(yè)、市场风险三方面(miàn)探索货(huò)币政策(cè)路径，如果6月初之前高利率带(dài)来的(de)风(fēng)险事件进(jìn)一步扩大，美联(lián)储或将终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于(yú)美联储是否(fǒu)会在接下来的议息会议中暂(zàn)停加息(xī)，以及降息(xī)开启的(de)时间和节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，近期原油盘面(miàn)连续大跌(diē)的(de)情况(kuàng)与(yǔ)3月中旬的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动上也有较高的(de)相似性。高健表(biǎo)示，共同点是在(zài)银行业危机的背景下，宏观避险情绪升温引(yǐn)发盘(pán)面快速下跌。不同点(diǎn)有两个(gè)：一是(shì)此次宏观避险(xiǎn)还有一部分债务上限的(de)加成；二是当前(qián)原油基本面(miàn)状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面(miàn)的走势，对此轮原油大跌有(yǒu)较高的参考性。3月下(xià)旬原油止(zhǐ)跌回(huí)升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高位筑(zhù)顶(dǐng)后回落，盘(pán)面上的(de)表(biǎo)现(xiàn)是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原油盘面也要重(zhòng)点(diǎn)留意是否会重现以上两点变化(huà)。

　　于芃森分(fēn)析称，从基(jī)本面看，短(duǎn)期原油尚不具备持续大幅下(xià)滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油(yóu)库存减少(shǎo)约505万桶，已(yǐ)经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市场(chǎng)预期需求将(jiāng)会(huì)逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状(zhuàng)态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价进行着(zhe)各种努力，虽然实际落(luò)地情况(kuàng)仍需观察，但整(zhěng)体(tǐ)上市场再度(dù)进入供小于(yú)需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着超(chāo)卖情绪(xù)的逐(zhú)步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价仍以弱势振荡为主，价格的(de)突(tū)破上行仍需其(qí)他(tā)利多(duō)因素指引(yǐn)。

　　高健也认为，目前原油还是振(zhèn)荡格局，价格(gé)向下逼近年内低点(diǎn)，短线观(guān)察前低的(de)支撑力(lì)度。未来(lái)能否驱动原油破位向下，主(zhǔ)要看避险情(qíng)绪的持续蔓(màn)延情况(怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧kuàng)，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线(xiàn)级(jí)别(bié)的行情。除此之外，原油暂时看不(bù)到实质性大(dà)利(lì)空。

　　在于(yú)芃(péng)森(sēn)看来，美(měi)联储(chǔ)年内加息基(jī)本全部落(luò)地，后期(qī)将不再存在加息(xī)对大宗商(shāng)品压制的(de)预(yù)期，情绪上将有一定缓和(hé)。但美联储连(lián)续大幅加息(xī)后对市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍需一段时间(jiān)观察，情绪的底(dǐ)部(bù)可能已经(jīng)出现(xiàn)，但市场的底部仍(réng)需要观察。基本(běn)面上，市场对经济衰退的担忧仍未结束，需求会(huì)下降多少也尚未有明确的定论，但(dàn)用油旺季即(jí)将到来，短期(qī)内将(jiāng)会支撑油(yóu)价。“综(zōng)合来看，目(mù)前原油(yóu)阶段(duàn)性底部(bù)或(huò)已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成本端(duān)拖累沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌(diē)拖累(lèi)，沥青期货假期(qī)后(hòu)首个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最大(dà)跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原(yuán)油(yóu)而言，沥(lì)青走势(shì)偏(piān)强。美国(guó)将(jiāng)与委内瑞(ruì)拉石油有关的交易许可证延长至(zhì)7月20日(rì)，稀释(shì)沥青分(fēn)流至欧洲和美国的问题依(yī)然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从(cóng)而减缓了(le)成本端原(yuán)油(yóu)价格(gé)下跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对(duì)比往年同期数据，供应提前发力(lì)，叠加终端需求未有明(míng)显回暖(nuǎn)，沥(lì)青(qīng)基本面有所走弱。”中信建投期(qī)货能(néng)化分析师董(dǒng)丹丹表(biǎo)示，进(jìn)入5月(yuè)，沥青(qīng)供应(yīng)端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但原料通(tōng)关情况对沥(lì)青生产供应(yīng)造(zào)成阶段(duàn)性扰动(dòng)，部(bù)分无配额炼厂(chǎng)沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥(lì)青产能利用率为32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅(fú)48.56％；宁波(bō)科元和广西东(dōng)油恢复沥青生产，华北(běi)部分(fēn)地(dì)炼维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受(shòu)沥青生产(chǎn)利润(rùn)较好影(yǐng)响(xiǎng)，国内(nèi)沥青装置(zhì)开工率持续回升，尽管(guǎn)近期随着(zhe)利(lì)润的压缩，沥(lì)青(qīng)装置检修增(zēng)加，但(dàn)当前沥青供(gōng)应仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水平。”金(jīn)信期货(huò)能(néng)化分析师(shī)汤剑(jiàn)林称，由于沥青利(lì)润压缩限制生产(chǎn)积(jī)极性，叠(dié)加原料稀释(shì)沥青短缺的问题持续(xù)，5月份国(guó)内(nèi)沥青(qīng)供(gōng)应存在收缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂(chǎng)排产(chǎn)计(jì)划。

　　需(xū)求方(fāng)面，汤剑林(lín)表示，目(mù)前刚(gāng)需仍处于季节性(xìng)淡季，南方开始进入(rù)雨季，需(xū)求回(huí)升偏慢(màn)，北方需求仍没有较好的(de)表(biǎo)现。从下(xià)游行业的开工率(lǜ)看，道(dào)路需求表现偏弱，防(fáng)水(shuǐ)需求表现稍(shāo)好但占(zhàn)比(bǐ)较小(xiǎo)，整体需求一般。5月(yuè)份基建乐观预期仍在，且(qiě)随(suí)着(zhe)气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望(wàng)后市，他认为，近(jìn)期(qī)沥青价格波动的主(zhǔ)要逻(luó)辑(jí)在(zài)于成(chéng)本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险事(shì)件(jiàn)以及衰退(tuì)预期的压力，预计原油仍维持弱势运(yùn)行。在此背景下，沥青价格也难有较强(qiáng)的表现，短期仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥(lì)青估值处(chù)于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合(hé)加工利润或将有所增长。另外，沥青总体库存持续累(lèi)积，但仍(réng)处历史偏(piān)低水平(píng)，加之天气转暖，下游终端(duān)具备施工条件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期(qī)价(jià)弱势振荡，建议(yì)逢低做多裂解价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供应政策问(wèn)题。

　　PTA偏(piān)弱(ruò)格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯链跌幅(fú)也(yě)很明显，PTA盘(pán)面大幅下挫，主力(lì)合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高(gāo)位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前PTA价(jià)格下跌是(shì)PX调油需求不及预期、PX海外开(kāi)工率上升(shēng)以及(jí)聚酯(zhǐ)开工率下降对PTA的负反馈造(zào)成的。而假(jiǎ)期(qī)期间宏观事件的扰(rǎo)动加大了成本端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中(zhōng)大期货研究院能化组组(zǔ)长谢(xiè)雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市(shì)场基差偏强(qiáng)，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价格(gé)下跌(diē)，PTA加工费(fèi)改(gǎi)善；PTA价格(gé)下跌，长丝(sī)、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善，需求(qiú)负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的格局将慢慢(màn)发生改(gǎi)变(biàn)，PX与(yǔ)石(shí)脑(nǎo)油价差进入压缩(suō)阶段。董丹(dān)丹表(biǎo)示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工(gōng)率大幅下(xià)滑(huá)，5月PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬(xún)的低点65％升至73％，国内(nèi)开(kāi)工率(lǜ)将提升10个(gè)百(bǎi)分点。同时，全(quán)球汽油裂解价差(chà)开始(shǐ)回落，芳烃调油需求也(yě)不再有增(zēng)量。PX与石脑油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏(kuī)平衡(héng)线为250美元/吨(dūn)，考虑到(dào)年内有三(sān)套共(gòng)计820万吨新装置（产能占(zhàn)国内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值得注意(yì)的是，虽然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等有检修计划，但由(yóu)于高加工差下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极，实际检修力度有待观(guān)察。而且，亚东石化和(hé)英力(lì)士重(zhòng)启(qǐ)提负，桐昆新(xīn)产能释(shì)放，供(gōng)应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨附近(jìn)，预计5月供需依然偏松。”福(fú)能(néng)期货能化分析(xī)师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前(qián)来看调油驱动稍(shāo)显不(bù)足，美国汽油库存(cún)进(jìn)入(rù)4月后(hòu)去化力度放缓(huǎn)，甚至(zhì)出(chū)现小幅(fú)累(lèi)积(jī)，而(ér)且从年初开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运往美(měi)国，存(cún)在提前备(bèi)货行为。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的偏(piān)高水平，有助于(yú)带动部分装置(zhì)开工，且随(suí)着集(jí)中检修将进入(rù)尾声，预计(jì)5月底负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析称，由于(yú)亚洲多套(tào)PX装置检修(xiū)期结束(shù)，PX开工率回(huí)升明显，而(ér)国(guó)内(nèi)部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货(huò)源可(kě)能趋于宽松。同时，调油需求不(bù)及预期，当前美(měi)湾芳烃(tīng)库存(cún)较(jiào)高，需(xū)求饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一步扩(kuò)大，PX价(jià)格或有所承(chéng)压。PTA在(zài)成本拖累下价格走势偏弱。后(hòu)续需关(guān)注原(yuán)油(yóu)价格企稳情况(kuàng)及(jí)调(diào)油逻辑在汽油(yóu)需求旺季是(shì)否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚酯开工(gōng)率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端开工下(xià)滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内(nèi)开盘后油价已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚(jù)酯(zhǐ)下游(yóu)的(de)织造、加弹开工率也(yě)出现了周度回升(shēng)的态势。最大的(de)利空因素在(zài)于PX与石脑油价差(chà)的压缩(suō)，目前两(liǎng)者价差仍(réng)高(gāo)达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也很(hěn)可能(néng)演绎出PX、PTA近月合(hé)约跌势(shì)开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的(de)走(zǒu)势。