随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出(chū)市场预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南(nán)美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退(tuì)预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉(sù)记者(zhě)，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部(bù15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟)分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数(shù)量15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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