金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本(龙有几个爪 龙有两个根吗běn)股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个龙有几个爪 龙有两个根吗时点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20龙有几个爪 龙有两个根吗、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解(jiě)的巴菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变大量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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