在锂价(jià)初(chū)现企稳态(tài)势的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在(zài)交流中(zhōng)，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基金报记(jì)者表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在(zài)国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力(lì)电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而(ér)且在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价(jià)格共(gòng)计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业(yè)在(zài)一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的(de)阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计(jì)会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然判断今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗在去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时代(dài)一(yī)季度报告显示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显示，其(qí)存货金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低(dī)的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗，后续将根据(jù)规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期(qī)在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存(cún)周期大(dà)幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库(kù)存的过程中，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)也在(zài)积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改(gǎi)造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代(dài)也作(zuò)出判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计(jì)增速将会比动(dòng)力(lì)电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前(qián)相关产(chǎn)品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的(de)增速(sù)。按(àn)照(zhào)这一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到了(le)第二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季(jì)度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户(hù)也(yě)正逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产(chǎn)品。

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