投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生务(wù)上(shàng)的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的(de)产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需(xū)要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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