投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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