民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国(guó)“第一展"，疫(yì)后(hòu)线下广交终于(yú)在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商(shāng)品交(jiāo)易(yì)会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一(yī)些能够(gòu)反映中国出口(kǒu)长期趋势的(de)线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会观察中国企业出(chū)口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商数(shù)量(liàng)多且国别广，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面(miàn)积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域(yù)非(fēi)常广泛，包括(kuò)大量中小外贸(mào)企业(yè)，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于(yú)我们观察中国外(wài)贸出口企业群像，这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出口信息的第(dì)一大(dà)优势。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外(wài)贸(mào)企(qǐ)业长(zhǎng)期新(xīn)增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为(wèi)我们(men)把握(wò)更长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势提供线(xiàn)索。这是(shì)广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口(kǒu)企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺(wàng)盛(shèng)，然(rán)更多来自(zì)境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流(liú)量相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购(gòu)商明(míng)显增多。境内和(hé)境外客流(liú)比(bǐ)重达(dá)到(dào)3:1。往(wǎng)年(nián)国(guó)内外客(kè)户充分交流时(shí)，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含(hán)部(bù)分中东和(hé)俄罗斯客户(hù)群(qún)体(tǐ)。欧美(měi)客(kè)户(hù)数(shù)量(liàng)明显下降(jiàng)，意味(wèi)着(zhe)高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(gu顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ó)家(jiā)（东南(nán)亚、俄(é)罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前(qián)长三角(jiǎo)出口调研信(xìn)息一致，本(běn)次广(guǎng)交会调研反馈，一(yī)带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类(lèi)型出(chū)口(kǒu)企业感(gǎn)受存(cún)异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今年对(duì)俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业(yè)和代(dài)工(gōng)企业出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年海外需求(qiú)较(jiào)过去两(liǎng)年明(míng)显走弱(ruò)，不(bù)同规(guī)模(mó)和类型(xíng)企业反馈，它们(men)具体面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明显下(xià)滑，中(zhōng)大(dà)型企(qǐ)业反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽有下(xià)滑(huá)，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业(yè)订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加工企业(yè)，具(jù)备自(zì)主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情(qíng)况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四(sì)，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研(yán)反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业(yè)保(bǎo)有持(chí)续的(de)贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发展中经济(jì)体与中(zhōng)国(guó)之间的(de)贸易摩(mó)擦也在(zài)加剧(jù)。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目(mù)的在(zài)于(yú)保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本(běn)货物(wù)0％。设置关税(shuì)的(de)初衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业(yè)是(shì)这一(yī)轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移的(de)三点现实(shí)》两篇专题报(bào)告，提示(shì)中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季度中国出(chū)口订单和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之(zhī)后中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们(men)前(qián)往(wǎng)广州(zhōu)进行专项调研，从另一个(gè)角(jiǎo)度(dù)观察中(zhōng)国(guó)当下出(chū)口现状以及中国出口企业面临的(de)长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出(chū)口的(de)大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会(huì)是(shì)一个重要的拓客(kè)渠(qú)道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓展新客户群(qún)体。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增(zēng)订(dìng)单规(guī)模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统计(jì)的出(chū)口订单主要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外贸展会(huì)反映的(de)是更长期的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可(kě)观(guān)察(chá)样(yàng)本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历(lì)史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最全(quán)、企业(yè)类型最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量(liàng)最多、国(guó)别最广，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口现状和趋势(shì)提供充足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积(jī)达到(dào)150万平方(fāng)米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企业数量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客(kè)流旺(wàng)盛(shèng)，更多来(lái)自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美(měi)采购商流量(liàng)明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　结(jié)合(hé)现(xiàn)场(chǎng)调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客(kè)流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开放境内采购商(shāng)名额(é)，客流结构上境内采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展(zhǎn)会(huì)更多人流来(lái)自于(yú)境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外交流(liú)比较(jiào)充分时，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美(měi)客户数量明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯和非(fēi)洲等客(kè)户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外(wài)贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效(xiào)益(yì)客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次广交会反馈出来(lái)的(de)信息是当下高效益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部(bù)分采购商已(yǐ)经不直(zhí)接前往线(xiàn)下(xià)展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业(yè)反馈(kuì)“一带一路(lù)”国(guó)家的(de)订单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间感受存在明显差(chà)异(yì)。部(bù)分(fēn)企业表示今年(nián)对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美(měi)出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)目前海外需求较(jiào)过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规(guī)模和类型的企业所面临的(de)出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单下滑明(míng)显，而中大型企(qǐ)业则反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，但程(chéng)度相对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存在(zài)订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外(wài)贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企业正面临(l顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ín)较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美(měi)发达(dá)国(guó)家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样(yàng)面临其他(tā)地(dì)区(qū)贸(mào)易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第(dì)四档35％的(de)共同对外关税的决定(dìng)，计划(huà)纳入的商品包括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体共同对外(wài)关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本(běn)地(dì)制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业产业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东南亚，目前也(yě)开始流向非洲等(děng)地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产成品(pǐn)也主要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现有所差异。其中，出(chū)口份额数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，中国出口(kǒu)劳(láo)动密集型产品的订单近年来(lái)呈现(xiàn)持(chí)续(xù)下(xià)降；但大部分调研(yán)企(qǐ)业认为转移(yí)产能(néng)尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威(wēi)胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自民生证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布(bù)的报(bào)告《民(mín)生宏观(guān)调研系列之三：广交会(huì)下(xià)的出口(kǒu)群像》

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