衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和(hé)地方(fāng)政府(fǔ)支出(chū)以及非(fēi)住宅固定投资，拖(tuō)累(lèi)项主(zhǔ)要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库存投资(zī)和住宅固(gù)定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去(qù)年(nián)第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投(tóu)资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续第四个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的(de)拖累项是私人库存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和(hé)能源(yuán)的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船(chuán)只在印度(dù)洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始(shǐ)拦截并识(shí)别该未知船(chuán)只。在(zài)伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中(z画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东hōng)，不明(míng)船只的(de)自动全(quán)球定位发(fā)送系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下(xià)，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油(yóu)轮(lún)，美(měi)方要求立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报(bào)道(dào)称(chēng)，美国(guó)海军(jūn)驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝(pù)光(guāng)的视频显示(shì)，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的(de)俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对(duì)方(fāng)是泽(zé)连斯基，回答了(le)从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名(míng)发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发(fā)言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出于(yú)对他(tā)们工(gōng)作的尊重，美联储(chǔ)不会进(jìn)一步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作剧(jù)的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担忧主要(yào)是(shì)基于美联(lián)储作为(wèi)主要央(yāng)行(xíng)的影响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高(gāo)官的言论通常受(shòu)到投(tóu)资者和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一次(cì)成功骗取国外政(zhèng)客和他(tā)们通(tōng)话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞(gǎo)西方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人公布的(de)视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话(huà)中直(zhí)接问他们是不是冒牌(pái)货。今年早些时(shí)候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面未(wèi)变(biàn) 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外(wài)油价(jià)出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟随昨(zuó)晚外盘出现大(dà)画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈(tán)及为(wèi)何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期(qī)货(huò)能源化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运输成本(běn)下降，让内(nèi)外(wài)盘(pán)价差有所走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前(qián)国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际(jì)，市场避(bì)险情(qíng)绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得(dé)内盘(pán)原油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可(kě)能削弱(ruò)欧美能(néng)源(yuán)需(xū)求(qiú)，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而(ér)原油作为金融属性最强的(de)大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的(de)临(lín)近，美国第一(yī)共和(hé)银行的财报和股(gǔ)价表现或显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美联储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观(guān)风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此投(tóu)资者也高度关注(zhù)美联(lián)储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影(yǐng)响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布(bù)加息(xī)决议，市场对(duì)美联储加息(xī)25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将维(wéi)持加息政策，因此市场对于海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退带来需(xū)求下(xià)行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美国(guó)夏季(jì)出行旺季(jì)预计对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价尤其(qí)是(shì)亚洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平(píng)台已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难以持续(xù)，后续的减产将很快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加(jiā)息(xī)后，宏(hóng)观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下(xià)区间将(jiāng)更(gèng)为模糊(hú)，在美(měi)国储备政策(cè)难以(yǐ)改(gǎi)动的(de)情况下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计(jì)将更(gèng)宽(kuān)，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期降库，且美国汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年内剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将(jiāng)是(shì)原(yuán)油市场主基调，当然全(quán)球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)疲(pí)弱也会在(zài)一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局面形成对峙(zhì)的(de)复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本(běn)下降导致(zhì)相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青(qīng)等品种也出(chū)现较大跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥(lì)青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下(xià)挫主要还是受到(dào)油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料(liào)油市(shì)场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡(pō)的(de)高(gāo)硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环(huán)比(bǐ)下降三(sān)分之二，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高硫燃(rán)料油(yóu)流(liú)入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需(xū)求的(de)增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船燃(rán)加(jiā)注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的(de)装船(chuán)已经(jīng)延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于开斋(zhāi)节(jié)整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的(de)收紧也(yě)将(jiāng)延长(zhǎng)，但同(tóng)时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高(gāo)、低燃(rán)料油(yóu)在基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原油系品种波动将主要受到原(yuán)油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是(shì)会让(ràng)各品(pǐn)种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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