5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年(nián)末，一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技(jì)术上(shàng)形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对(duì)于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于(yú)文(wén)华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易(yì)的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易(yì)协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的(de)下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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