随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际(jì)数(shù)据来(lái)看，其表(biǎo)现(xiàn)超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上(shàng)可(kě)能会导致(zhì)下(xià)游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到(dào)一(yī)定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较(jiào)海外(wài)强劲(jìn)，这(zhè)在长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数(shù)量尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场的(de)反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订(dìng)单(dān)，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去(qù)年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致(zhì)出口(kǒ尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系u)下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于(yú)国内进出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的(de)行(xíng)情产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下(xià)调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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